GBP/USD снижалась третью сессию подряд в ходе азиатских торгов в пятницу, опустившись ниже 1,3200 до минимальных значений с апреля. Пара нацелена на существенное недельное падение, при этом динамика по‑прежнему указывает вниз после недельного локального максимума вблизи 1,3460.
Фунт оставался под давлением на фоне сохраняющихся внутренних политических рисков: в пятницу мэр Большого Манчестера Энди Бёрнэм получил место в парламенте на севере Англии, что открывает ему путь к вызову премьер‑министру Киру Стармеру. Изменились и ожидания по ставкам: рынки сократили ставки на более агрессивное ужесточение политики Банком Англии после более мягких данных по инфляции в начале недели, а мирная сделка США и Ирана снизила опасения энергетического шока и укрепила предположения, что Банк Англии сохранит ставки без изменений. Доллар удерживался вблизи максимума с конца марта на фоне более «ястребиной» риторики ФРС, указывавшей на возможность как минимум одного повышения ставки до конца года.
Геополитическая неопределённость дополнительно поддержала USD после того, как вице‑президент США Джей Ди Вэнс отменил запланированную поездку в Швейцарию для переговоров по Ирану, сославшись на то, что встреча ещё не была окончательно согласована. Израильские авиаудары по Ливану также усилили сомнения относительно сделки США и Ирана, тогда как внимание рынка переключается на данные по ежемесячным розничным продажам в Великобритании как на следующий потенциальный драйвер.
Политическая нестабильность и расхождение монетарной политики давят на фунт
С учётом устойчивой слабости GBP/USD мы считаем, что в ближайшие недели наиболее вероятным остаётся движение вниз. Существенным фактором выступает политическая турбулентность в Великобритании: недавние опросы YouGov показали падение рейтинга одобрения премьер‑министра Стармера до нового минимума — 28% — на фоне попыток оспорить лидерство. Такая нестабильность затрудняет формирование долгосрочного «бычьего» сценария для британского фунта.
Расхождение в политике центробанков становится всё более выраженным и играет в пользу ослабления фунта. Согласно последним данным ONS, инфляция в Великобритании снизилась до 2,1%, что повышает вероятность паузы Банка Англии, тогда как инструмент CME FedWatch теперь показывает вероятность более 70% повышения ставки ФРС к сентябрю. Этот дифференциал процентных ставок, вероятно, продолжит перетягивать капитал в сторону доллара США.
«Медвежьи» стратегии и геополитические риски поддерживают USD
Для трейдеров на рынке деривативов такая среда предполагает, что покупка пут‑опционов на GBP/USD может быть разумной стратегией для заработка на дальнейшем снижении. Рынок опционов уже отражает эти настроения: одномесячные риск‑реверсалы демонстрируют сильный и усиливающийся перекос в пользу путов по сравнению с коллами. Любое краткосрочное восстановление в район 1,3250 следует рассматривать как возможность для открытия новых «медвежьих» позиций.
Геополитическая напряжённость также усиливает привлекательность доллара как «тихой гавани», добавляя ещё один уровень давления на «кабель». Индекс волатильности CBOE (VIX) на этой неделе вырос более чем на 15% и торгуется выше 19, отражая рост тревожности рынков вокруг сделки США и Ирана и действий израильских вооружённых сил. Пока эта неопределённость сохраняется, доллар, вероятно, останется хорошо поддержанным.
Сейчас мы следим за уверенным пробоем ниже уровня 1,3150, который может открыть путь к тестированию ключевой психологической поддержки на 1,3000. Следующим крупным катализатором для пары станут предстоящие данные по розничным продажам в Великобритании. Слабая статистика усилит негативный сценарий и, вероятно, ускорит снижение.
