GBP/USD пробила вниз восходящую линию тренда, действовавшую с апреля 2025 года, и продолжила ослабевать в направлении мартовского минимума, обозначенного на 1,3150 и 1,3159. Сопротивление отмечается в районе 1,3300, поддержка — на 1,3065/1,3000; если паре не удастся вернуть указанное сопротивление, дальнейшие цели снижения указывают на 1,2940. Ночной диапазон составил 1,3163–1,3230, и движение вернуло пару обратно ниже уровня 1,32.
Фунт снижается на 1,6% на этой неделе, занимая третье место среди худших валют G10 — после NOK и NZD. Доходности 10-летних гособлигаций Великобритании вернулись выше 4,80%, а кривая Sonia закладывает одно повышение ставки к концу года. Технический фокус сохраняется на том, удержится ли мартовский минимум; 1,3065 — следующий обозначенный уровень снизу, а 1,3300 — первая «потолочная» зона при любом отскоке.
Медвежий технический сигнал и опционная стратегия
Мы рассматриваем пробой вниз восходящей трендовой линии от апреля 2025 года как значимый медвежий сигнал для британского фунта. Неспособность удержать эту многомесячную поддержку указывает на то, что «путь наименьшего сопротивления» теперь направлен вниз. Этот технический слом открывает возможности для трейдеров позиционироваться на продолжение снижения в ближайшие недели.
Наш ближайший фокус — мартовский минимум в районе 1,3150, который выступает последней линией обороны. Мы рассматриваем покупку опционов put со страйками около 1,3050, с целью на минимумы прошлого ноября. Использование экспираций в конце июля или в августе 2026 года даст достаточно времени, чтобы валютная пара протестировала более низкие уровни.
Макрофон и риск-менеджмент
Эта медвежья техническая оценка подкрепляется укреплением доллара США: последние данные по базовому индексу PCE в США показали инфляцию на уровне 2,9%, что сохраняет ФРС на «ястребином» курсе. В то же время свежая оценка CPI в Великобритании на уровне 2,4% недостаточно высока, чтобы вынудить Банк Англии к более агрессивным действиям. Последний отчет CFTC также показывает, что спекулятивные чистые длинные позиции по фунту сокращались вторую неделю подряд, подтверждая сдвиг рыночных настроений.
С точки зрения управления рисками ключевым сопротивлением теперь является уровень 1,3300. Уверенное возвращение выше этой отметки аннулирует наш медвежий сценарий и будет сигналом ложного пробоя. В таком случае мы могли бы рассмотреть продажу call-спредов с коротким страйком на 1,3300, чтобы собрать премию при заранее ограниченном риске, если фунт попытается перейти к краткосрочному отскоку.
Исторически схожие технические конфигурации в летние месяцы приводили к ускорению движения — например, резкому падению на 4% летом 2024 года после пробоя ценового канала. Подразумеваемая волатильность одномесячных опционов GBP/USD сейчас торгуется на умеренном уровне 6,8%, что, по нашей оценке, не полностью отражает риск снижения в сторону 1,3000. Это создает относительно недорогую возможность для формирования «медвежьих» позиций.
