GBP/JPY в понедельник торговалась с повышательным уклоном: фунт стерлингов укреплялся к иене на фоне улучшения настроений на рынках, связанных с перспективой сделки между США и Ираном. На момент написания кросс находился в районе 214,52, прибавляя 0,30% за день, после сообщений о прогрессе в направлении временного соглашения, которое в перспективе может привести к возобновлению судоходства через Ормузский пролив. Однако The Wall Street Journal отмечает, что переговоры по‑прежнему сталкиваются с препятствиями из‑за иранской ядерной программы и условий смягчения санкций, поэтому оптимизм остается сдержанным.
На этих новостях нефть подешевела, что снизило риск «инфляционного шока» из‑за роста цен на энергоносители. При этом цены на нефть все еще выше уровней до начала военных действий. Такой фон продолжает давить на экономику Японии, сильно зависящую от импорта, из‑за более высоких затрат на энергию. С технической точки зрения пара тестирует горизонтальное сопротивление вблизи 214,50 и остается выше 100‑дневной простой скользящей средней (SMA, индикатор среднего значения цены за 100 дней) на 212,36 и 200‑дневной SMA на 207,94, что подтверждает восходящий тренд. Индикаторы импульса (показатели силы движения цены) выглядят умеренно позитивно: RSI (индекс относительной силы, измеряет «перекупленность/перепроданность») около 56, MACD (индикатор разницы двух скользящих средних, показывает направление импульса) слегка в плюсе. Поддержка — 212,36, затем 210,00; закрепление выше 214,50 может продлить рост.
Возможности стратегий с деривативами у сопротивления
Мы видим повышательную динамику GBP/JPY при тестировании ключевого уровня сопротивления около 214,50. Улучшение настроений на фоне геополитики поддерживает пару. Такая 기술ическая картина открывает возможности для стратегий с деривативами (производными финансовыми инструментами, стоимость которых зависит от базового актива) в ближайшие недели.
С учетом вероятности пробоя выше 214,50 мы рассматриваем покупку колл‑опционов (контрактов, дающих право купить актив по фиксированной цене). При устойчивом движении вверх более интересны страйки (цены исполнения) 215,50 или 216,00 с экспирацией (датой окончания действия) в июне или июле 2026 года. Такая стратегия позволяет заработать на продолжении роста при заранее ограниченном риске (премией опциона).
Фундаментальные факторы и управление риском снижения
Бычий сценарий поддерживает расширяющийся дифференциал процентных ставок (разница ставок) между Великобританией и Японией — более 500 базисных пунктов (б.п.; 1 б.п. = 0,01 процентного пункта). Банк Англии сохраняет жесткую позицию: свежие данные показывают, что базовая инфляция в Великобритании (инфляция без учета наиболее волатильных компонентов) остается высокой — 3,5%. Банк Японии при этом медленно нормализует политику (постепенно уходит от сверхмягких мер). Это расхождение поддерживает фунт против иены.
Слабость иены усиливается высокими энергозатратами: нефть удерживается около $90 за баррель, что заметно выше уровней до 2022 года. Это давит на японскую экономику, ориентированную на импорт, и совпадает со спекулятивными данными CFTC (Комиссия США по торговле товарными фьючерсами публикует позиционирование участников рынка): чистые короткие позиции по иене (ставки на снижение) остаются близко к многолетним максимумам. Поэтому любое снижение кросса может рассматриваться как возможность для покупок.
