Фунт вырос на 0,10% к доллару после того, как инфляция CPI в США за август совпала с консенсусом: пара GBP/USD вернулась к 1,3524 после снижения к 1,3470 на публикации данных. Общий CPI прибавил 0,4% м/м и 3,4% г/г, тогда как базовый CPI вырос на 0,3% при ожиданиях 0,2% и составил 2,4% за 12 месяцев, снизившись с 2,5% в июле. Первоначальный спрос на доллар ослаб по всему спектру валют G8, в результате чего индекс доллара США (DXY) удержался возле 99,00 и снизился на 0,05%. Ожидания по ставке сместились: денежные рынки закладывают 88%-ную вероятность изменения ставки Fed funds на 25 б.п. к диапазону 3,75%–4% против почти 60% днем ранее, в преддверии решения ФРС в среду.
Потребительские настроения в США ухудшились: индекс Мичиганского университета снизился до 47,8 с 51,7, не дотянув до прогноза 51, тогда как инфляционные ожидания на год вперед выросли до 4,6% с 4%, а пятилетние ожидания немного поднялись до 3,4% с 3,3%. В Великобритании ВВП за июль увеличился на 1,6% г/г против ожидавшихся 1,2% и 1,1% ранее, а месячный выпуск вырос на 0,4% при прогнозе 0% и 0,3% прежде. Рынки по-прежнему ожидают, что Банк Англии (BoE) сохранит ставку без изменений перед заседанием в четверг. С технической точки зрения GBP/USD торгуется около 1,3525; уровни поддержки называются на 1,3479, 1,3466–1,3459 и 1,3360, тогда как сопротивление видят вблизи 1,3678; 14-дневный RSI находится около 50.
Перспективы для деривативов на GBP/USD
Мы рекомендуем трейдерам деривативов подготовиться к резким колебаниям пары GBP/USD в ближайшие недели. На фоне того, что от ФРС с высокой вероятностью ждут повышения ставки до диапазона 3,75%–4%, а Банк Англии, вероятно, возьмет паузу, на первый план выходит дивергенция денежно-кредитной политики. Следует внимательно отслеживать, как рынок отреагирует на заложенную сейчас 88%-ную вероятность предстоящего повышения ставки ФРС.
Исторически недели решений крупнейших центробанков, подобные этой, провоцируют рост краткосрочной подразумеваемой волатильности по опционам на валюты G8 на 15%–25%. С учетом того, что потребительские настроения в США просели до 47,8, а годовые инфляционные ожидания подскочили до 4,6%, доллар остается крайне чувствительным к любым сюрпризам в макроданных. Под такие резкие движения можно позиционироваться, используя опционные стратегии «длинный стрэддл» перед объявлениями по монетарной политике на следующей неделе.
Техническая картина GBP/USD и опционные стратегии
Тем временем неожиданно сильный рост экономики Великобритании на 1,6% г/г по ВВП создает устойчивую опору для фунта. Технически GBP/USD сформировала прочную поддержку в районе 1,3459, сохраняя общий восходящий тренд. Мы предлагаем покупать колл-опционы со страйком около 1,3500, рассчитывая на потенциальный пробой в направлении сопротивления 1,3678.
Однако необходимо хеджировать и риск «ястребиного» заявления ФРС, которое может временно поддержать «гринбек». Поскольку глава Банка Англии Эндрю Бейли дал понять, что повышение ставок в Великобритании не является ближайшей перспективой, резкая смена настроений может потянуть пару вниз. Мы рекомендуем использовать недорогие вне денег (out-of-the-money) пут-опционы с целевым ориентиром на зону поддержки 1,3360 для защиты «бычьих» позиций.
