Фьючерсы на Dow Jones прибавили 0,09% — до примерно 50 790 пунктов, тогда как фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,14% — до около 7 600. Фьючерсы на Nasdaq 100 поднялись на 0,13% — до почти 30 350 на европейских торгах в пятницу перед открытием США. Движение последовало за сообщениями о предварительном продлении 60-дневного режима прекращения огня между США и Ираном — на условиях, предусматривающих, что Иран в течение 30 дней должен очистить Ормузский пролив от морских мин. Это поддержало ожидания сохранения судоходства по этому маршруту.
Импульс на рынке акций также был продолжением рекордов четверга в ходе основной сессии: Nasdaq 100 вырос на 0,91%, S&P 500 — на 0,58%, а Dow Jones прибавил 0,05%. На постмаркете рост продолжился после того, как Dell Technologies подскочила более чем на 39% на фоне позитивного прогноза продаж, связанного с глобальным расширением дата-центров, что усилило тематическую поддержку спроса, обусловленного ИИ, по всему технологическому сектору. Рост был сосредоточен в секторах здравоохранения, технологий и потребительских товаров длительного пользования (consumer discretionary).
Рыночная волатильность, влияние нефти и стратегические возможности
Потенциальное 60-дневное прекращение огня с Ираном заметно снижает геополитические риски, а значит, стоит рассматривать стратегии, выигрывающие от падения рыночной волатильности. Индекс волатильности CBOE (VIX) уже снизился более чем на 10% за последнюю неделю — до района 13,5, что указывает на то, что часть позитивных новостей уже заложена в цены. Продажа вне денег (out-of-the-money) пут-опционов или «бычьих» кредитных пут-спредов на S&P 500 может быть рабочим подходом для получения премии в таких условиях.
Мы рассматриваем эти новости как прямо негативные для цен на нефть в ближайшие недели. Ормузский пролив — критически важное «узкое горлышко» для примерно одной пятой мировых ежедневных поставок нефти. Исторически напряженность в этом регионе добавляла к цене барреля WTI риск-премию $5–10 — премию, которая теперь может исчезнуть и подтолкнуть котировки вниз, к нижней границе диапазона $80.
Перспективы искусственного интеллекта и управление рисками
Хотя геополитическая напряженность, возможно, снижается, мы считаем, что основной импульс по-прежнему связан с искусственным интеллектом. Резкий рост Dell на постмаркете демонстрирует ненасыщенный спрос рынка на компании, обеспечивающие расширение дата-центров. На фоне того, что Nasdaq 100 уже прибавил более 22% с начала года, мы бы использовали любые просадки рынка для наращивания «бычьей» позиции через ETF на полупроводниковый сектор.
При этом необходимо сохранять осторожность, поскольку продление режима прекращения огня пока официально не подписано президентом. Комментарии администрации напоминают, что договоренность может сорваться, что приведет к всплеску волатильности и скачку цен на нефть. Поэтому мы предпочитаем опционные стратегии с ограниченным риском — например, колл-спреды на технологические акции — вместо принятия неограниченного риска.
