Фьючерсы на Dow Jones в понедельник в ходе европейских торгов выросли на 0,60% — до уровня около 52 390 пунктов. Фьючерсы на S&P 500 прибавили 0,57% — примерно до 7 760, а фьючерсы на Nasdaq 100 поднялись на 0,86% — до района 30 170. Рост произошёл на фоне снижения цен на нефть: американские фондовые фьючерсы двигались вслед за удешевлением сырья, тогда как внимание рынков было сосредоточено на том, смогут ли возобновившиеся дипломатические усилия ослабить напряжённость на Ближнем Востоке и поддержать более стабильные поставки энергоносителей.
Политические риски сохранялись после того, как ФРС на прошлой неделе повысила ставку на 25 б.п. — впервые за три года — и указала на вероятность дальнейшего ужесточения. Согласно оценкам инструмента CME FedWatch, вероятность ещё одного повышения на заседании в октябре составила 53,1% против 43,5% неделей ранее. Тем временем президент Дональд Трамп заявил, что, вероятно, открыт к встрече с президентом Ирана Масудом Пезешкианом на Генассамблее ООН в Нью‑Йорке, а также запланирован саммит с председателем КНР Си Цзиньпином.
Реакция рынков на динамику нефти и дипломатические события
Сегодня мы наблюдаем рост фьючерсов на американские акции: Dow Jones нацеливается на 52 390, а ориентированный на технологический сектор Nasdaq прибавляет почти 0,86%. Этот импульс поддержан снижением цен на нефть — котировки недавно откатились к $71 за баррель на фоне дипломатических контактов на Ближнем Востоке, которые несколько снизили напряжённость. Трейдерам на рынке деривативов стоит использовать краткосрочное улучшение настроений, рассматривая покупку колл-опционов на широкие фондовые индексы.
При этом сохраняется необходимость осторожности: предстоящие встречи президента Трампа с председателем КНР Си Цзиньпином способны спровоцировать резкие колебания. Исторически саммиты такого масштаба повышают волатильность, поэтому участникам рынка имеет смысл рассматривать защитные пут-опционы или стратегии «стрэддл» для хеджирования внезапных движений. В ближайшие недели важно внимательно следить за индексом волатильности CBOE (VIX), который часто резко растёт на фоне напряжённых геополитических переговоров.
Политика ФРС и стратегическое позиционирование
Нельзя игнорировать и усиливающееся давление со стороны ФРС — тем более что CME FedWatch сейчас закладывает 53,1% вероятности ещё одного повышения ставки в октябре. Поскольку более высокие ставки обычно сжимают маржинальность компаний, мы рекомендуем использовать короткие позиции по индексным фьючерсам либо покупать пут-опционы на сектора, чувствительные к процентным ставкам. Исторически в «ястребином» цикле ФРС фондовый рынок нередко переживает резкие коррекции, что делает защитные опционные стратегии особенно актуальными сейчас.
Учитывая, что нефть остаётся ключевым фактором текущих инфляционных опасений, следует пристально отслеживать инструменты на энергорынке. Если дипломатические усилия зайдут в тупик и WTI вновь ускорится к $80, мы ожидаем быстрого разворота в фондовых фьючерсах. Размер позиций стоит сохранять консервативным, а для хеджирования портфелей акций от повторного энергетического шока можно использовать опционы на нефть.
