Фьючерсы на Dow Jones сократили утреннее снижение, но в европейские часы в понедельник оставались в минусе на 0,56% — около 49 350 пунктов. Фьючерсы на S&P 500 снизились на 0,23% — примерно до 7 410, а фьючерсы на Nasdaq 100 держались вблизи 29 240.
Динамика фьючерсов была разнонаправленной на фоне умеренного снижения цен на нефть после сообщений о том, что на прошлой неделе в Омане встречались технические группы Ирана и Омана. Обсуждался механизм безопасного прохода судов через Ормузский пролив — ключевой маршрут перевозки нефти.
Переговоры Ирана и Омана и фокус рынков
МИД Ирана заявил, что непрямые дипломатические каналы связи с США продолжают работать, несмотря на рост напряженности. В Тегеране отметили, что более широкий диалог идет тяжело, однако контакты не прерваны.
Ранее настроения оставались осторожными после атак беспилотников (дронов — летательных аппаратов без пилота) на ОАЭ и Саудовскую Аравию и на фоне усиления напряженности между США и Ираном. Президент США Дональд Трамп должен встретиться с ключевыми советниками по нацбезопасности для обсуждения военных вариантов в отношении Ирана.
Данные об ускорении инфляции в США заставили рынок практически исключить снижение ставки Федеральной резервной системы (ФРС — центрального банка США) в этом году. Ожидания сместились в сторону возможного повышения ставки к декабрю.
Инвесторы также ждут отчетности Nvidia на этой неделе. В ближайшее время отчитаются Walmart и Target; внимание будет уделено потребительским расходам в США после энергетического шока на Ближнем Востоке (скачка цен на энергоносители).
Хеджирование и относительное затишье
Рынки ранее реагировали на сообщения о переговорах Ирана и Омана в 2025 году — они давали кратковременное облегчение на фоне роста рисков. Сейчас ситуация менее острая, но геополитический риск сохраняется. Так называемая «премия за риск Ормуза» (надбавка к цене нефти из‑за угроз перебоев поставок через пролив) для Brent снизилась с более чем $8 в прошлом году до чуть менее $2 в последние недели. В период относительного затишья участники рынка могут рассмотреть покупку недорогих долгосрочных колл-опционов (контрактов, дающих право купить актив по заранее оговоренной цене) на акции энергетических компаний или на ETF на нефть (биржевые фонды, повторяющие динамику нефти) как страховку от резкого обострения.
В прошлом году ускорение инфляции привело к тому, что рынок начал закладывать повышение ставки ФРС, и в конце 2025 года ставка действительно была повышена дважды. Свежий отчет по CPI за апрель 2026 года показал, что базовая инфляция (инфляция без учета цен на продукты и энергоносители, которые часто сильно колеблются) остается высокой — 3,8%, заметно выше цели ФРС. Это усиливает сценарий «высокие ставки надолго» (ожидание, что ставки будут долго оставаться высокими). В таких условиях инвесторы могут рассматривать идеи, выигрывающие от высоких ставок, например пут-опционы (контракты, дающие право продать актив по заранее оговоренной цене) на чувствительные к ставкам отрасли — недвижимость или коммунальные компании.
В 2025 году отчет Nvidia был важной проверкой ралли в ИИ (искусственный интеллект), а отчетность ритейлеров — индикатором давления на потребителя из‑за энергетического шока. Тема ИИ остается сильной, но усиливаются признаки ослабления спроса: розничные продажи снизились на 0,5% в прошлом месяце — второй месяц подряд. Это делает актуальными парные сделки (одновременная ставка на рост одного актива и падение другого для снижения рыночного риска), например покупка ETF на полупроводники при одновременной продаже ETF на товары и услуги необязательного спроса.
Фьючерсы на Dow в период неопределенности 2025 года торговались около 49 350. Сейчас котировки держатся в районе 51 000, однако индекс несколько раз за квартал не смог пройти ключевые уровни сопротивления (ценовые уровни, выше которых рынку трудно закрепиться). При ослаблении импульса возрастает риск коррекции; для защиты портфелей от роста волатильности (резких колебаний) можно рассмотреть колл-опционы на VIX (индекс ожидаемой волатильности рынка США) или пут-спрэды на индекс (комбинация опционов, ограничивающая риск и стоимость страховки).
