Региональная напряжённость и риски для нефти
Напряжённость в регионе усилилась после того, как Иран активизировал атаки на энергетическую инфраструктуру (объекты добычи, хранения и перевозки нефти и газа). Удар беспилотника вызвал пожар в промышленной нефтяной зоне Фуджейра в ОАЭ, о пострадавших не сообщалось. Несколько стран отклонили призывы президента США Дональда Трампа направить военно-морское сопровождение для танкеров, проходящих через пролив. Трамп раскритиковал западных союзников и заявил, что они не компенсировали прошлую поддержку США, что усилило дипломатическое напряжение. Рынки также отреагировали на инфляционный эффект более высоких затрат на энергию, которые могут влиять на монетарную политику (решения центрального банка по ставкам и доступности денег). Ожидания скорого снижения ставки Федеральной резервной системой ослабли. Инструмент CME FedWatch Tool (сервис, который по ценам фьючерсов оценивает ожидания рынка по ставке ФРС) показывает: трейдеры ждут, что ФРС оставит ставку без изменений на уровне 3,50%–3,75% на заседании в среду. Это будет вторая пауза подряд.Взгляд назад на волатильность прошлого года
Мы помним нестабильность рынка в прошлом году, когда напряжённость на Ближнем Востоке вызвала резкий скачок цен на нефть и потянула вниз фьючерсы на акции. Это стало наглядным напоминанием о том, как быстро геополитический риск (риск из‑за конфликтов и международной напряжённости) может превратиться в волатильность (резкие колебания цен) по всему рынку. Тогда опасались, что рост цен на нефть разгонит инфляцию и вынудит ФРС действовать жёстче. Сегодня, хотя острая фаза кризиса в Ормузском проливе ослабла, последствия остаются: цены на нефть держатся высоко. Нефть West Texas Intermediate (WTI) — эталонная марка нефти из США, часто используемая как ориентир цены — сейчас торгуется около 81 доллара за баррель, заметно выше уровней до прошлогодних сбоев. Учитывая, что более 20% мирового потребления нефти по‑прежнему проходит через этот узкий проход, любая новая вспышка напряжённости создаёт серьёзный риск для цепочек поставок (маршрутов и логистики доставки). Инфляционный эффект энергетического шока 2025 года теперь заметен в последних данных. Самый свежий отчёт по индексу потребительских цен (CPI — показатель, который отражает, как меняются цены на товары и услуги для населения) за февраль 2026 года показал инфляцию на уровне 3,1% — она держится выше, чем многие ожидали. Это устойчивое давление цен связано с тем, что более дорогая энергия постепенно «прошла» через экономику за последний год. Это поставило ФРС в сложное положение: она удерживает процентные ставки в диапазоне 3,75%–4,00%, чтобы сдерживать инфляцию. Согласно CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки к июню 2026 года теперь упала ниже 50% — это заметная смена ожиданий. Теперь трейдерам приходится закладывать в цены сценарий «ставки будут высокими дольше» как минимум на следующий квартал. На этом фоне мы считаем разумным готовиться к продолжению волатильности, даже если индекс VIX (показатель ожидаемой волатильности рынка акций США, его часто называют «индексом страха») сейчас держится около относительно спокойного уровня 15. Покупка защитных пут-опционов (контрактов, которые дают право продать актив по заранее оговорённой цене и помогают ограничить потери при падении) на широкие рыночные индексы, такие как S&P 500, может быть полезной страховкой от резких просадок. Кроме того, использование опционов на ETF энергетического сектора (биржевые фонды, которые повторяют динамику набора энергетических акций) может подойти для игры на дальнейшие колебания цен на нефть. Высокие затраты на энергию продолжат давить на отрасли, чувствительные к цене топлива, такие как транспорт и авиакомпании. Поэтому стоит быть осторожнее с длинными позициями (ставками на рост) в этих секторах. Вместо этого можно рассмотреть стратегии, которые выигрывают в такой среде, например колл-опционы (контракты, которые дают право купить актив по фиксированной цене и зарабатывают при росте) на крупных производителей энергии, получающих выгоду от высоких цен на нефть.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
