Фьючерсы на DJIA ночью поднимались к максимуму около 49 800, но во время торгов во вторник развернулись вниз. На спотовом рынке (торговля самими акциями, а не фьючерсами) DJIA снизился примерно на 0,2%, S&P 500 — на 0,3%, Nasdaq Composite — на 0,1% на фоне роста цен на нефть.
Розничные продажи в США за март выросли на 1,7% к предыдущему месяцу (прогноз: 1,4%). «Контрольная группа» (часть показателя розничных продаж, которую ФРС и рынок используют как более чистый сигнал потребления в ВВП; исключает самые волатильные категории) составила 0,7% (ожидалось 0,2%), а показатель без учета автомобилей — 1,9% (прогноз: 1,4%).
После публикации данных в 12:30 GMT доходности казначейских облигаций США выросли, а фьючерсы на DJIA перешли к снижению. В 14:00 GMT выступление кандидата на пост председателя ФРС Кевина Уорша получило «ястребиную» оценку 7,0 в трекере речей FXStreet (то есть тон в пользу более высоких ставок и борьбы с инфляцией), после чего внимание переключилось на речь члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера в 18:30 GMT.
WTI подорожала на 4% — выше $93 за баррель, Brent прибавила 2% — выше $98. Режим прекращения огня, связанный с Ираном, должен был истечь в среду; обсуждалась вероятность военных действий, если соглашение не будет достигнуто.
Акции UnitedHealth выросли более чем на 6% после отчета за 1-й квартал и повышения годового прогноза, Amazon прибавила более 1% после объявления о намерении направить до $25 млрд в Anthropic. Фьючерсы на DJIA торговались в диапазоне примерно от 49 000 до чуть ниже 49 800, ближе к 49 400; Stochastic RSI (осциллятор, который оценивает перекупленность/перепроданность по динамике RSI) был около 16,50. Указывались уровни 49 800 как ориентир для восстановления и 49 000 как поддержка; среди ближайших публикаций — заявки на пособие по безработице, предварительный PMI (оперативный опрос бизнеса о деловой активности) и ожидания инфляции Мичиганского университета (UoM) на уровне 4,8% на 1 год и 3,4% на 5 лет.
Рынок откатывается, потому что сильные потребительские расходы усиливают ожидания, что ФРС не сможет скоро снижать ставку. Эти данные повышают риски длинных позиций во фьючерсах на широкие фондовые индексы. Вероятно, стоит сократить ставку на рост, пока перспектива по процентным ставкам не станет яснее.
«Ястребиный» тон будущего главы ФРС усиливает опасения. После ралли на ожиданиях нескольких снижений ставки до конца 2025 года такой сигнал — заметное изменение. На фоне свежих данных, что базовая инфляция (инфляция без учета наиболее нестабильных цен, обычно еды и энергии) остается выше 3,5%, сценарий более низких ставок теперь под большим вопросом.
Скачок нефти выше $93 на фоне напряженности на Ближнем Востоке — еще один сильный негативный фактор. Это напрямую разгоняет инфляцию и давит на прибыль компаний, повышая неопределенность. Можно ожидать роста VIX (индекс ожидаемой волатильности S&P 500, часто называют «индексом страха»), который в прошлом месяце держался около спокойных 15. Это делает интереснее стратегии, выигрывающие от роста колебаний, например покупку «стрэддла» по S&P 500 (одновременная покупка колл- и пут-опциона с одним страйком, ставка на сильное движение цены в любую сторону).
При общей слабости рынка отдельные бумаги выглядят сильнее — например, UnitedHealth и Amazon. Это указывает на возможности точечных сделок по секторам: в пользу здравоохранения и технологических компаний, связанных с ИИ, а не отраслей, чувствительных к ставкам, таких как банки. Покупка колл-опционов (право купить акцию по заранее оговоренной цене) на лидеров может позволить участвовать в росте при ограниченном риске.
