Народный банк Китая (PBoC) решил не изменять свои основные ставки по кредитам (LPR) в декабре. Ставки на один и пять лет остаются на уровне 3.00% и 3.50% соответственно. В ответ на заявление PBoC, курс AUD/USD вырос на 0.16% в тот день. Основные цели Народного банка Китая – поддержание стабильности цен и обменного курса, а также содействие экономическому росту и развитию финансовых рынков. Принадлежавший государству Народный банк Китая подвержен влиянию секретаря Комитета Коммунистической партии Китая больше, чем губернатора. PBoC использует различные инструменты денежно-кредитной политики, такие как ставка обратного репо на семь дней, среднесрочные кредиты и другие. В Китае насчитывается 19 частных банков, которые играют незначительную роль в финансовой системе. Цифровые кредиторы, такие как WeBank и MYbank, занимают значительное положение и связаны с крупными технологическими компаниями Tencent и Ant Group. В 2014 году Китаю разрешили работать внутренним кредиторам, полностью финансируемым частными средствами, в основном государственном финансовом секторе. Решение Народного банка Китая сохранить свои основные процентные ставки на уровне сегодня сигнализирует о небольшой стабильности в преддверии окончания года. Этот шаг был широко ожидаемым, но он подтверждает, что власти не спешат внедрять широкомасштабные меры денежной поддержки. Вместо этого они, похоже, довольны тем, чтобы ранее принятые меры работали в системе, пока они оценивают экономический ландшафт. Согласно последним данным за ноябрь 2025 года, мы наблюдаем смешанную картину, которая оправдывает этот подход ожидания. Промышленное производство показало достойный прирост на уровне 5.1% по сравнению с прошлым годом, но рост розничных продаж остался слабым – 2.9%, а инфляция находится на низком уровне с CPI всего 1.2%. Это указывает на расхождение между поддерживаемым государством производственным сектором и сохраняющейся слабостью внутреннего потребительского доверия. Решение сохранить пятилетнюю LPR на уровне 3.50% особенно важно для рынка недвижимости, который остается ключевой проблемой. Недавние данные показывают, что цены на новые дома упали в четвертый раз подряд в ноябре 2025 года, что указывает на то, что сектор еще не нашел устойчивости. Не снижая эту связанную с ипотекой ставку, PBoC сигнализирует о предпочтении целенаправленной поддержки, а не еще одного широкого кредитного вливания. Этот период стабильности контрастирует с целевыми снижениями ставок и сокращениями резервных соотношений, которые мы наблюдали в конце 2024 и начале 2025 годов, направленными на укрепление восстановления после пандемии. Это удержание предполагает, что, если экономические данные не ухудшатся значительно в следующем квартале, порог для снижения ставки сейчас выше. Следует следить за потенциальными коррективами в других инструментах, таких как среднесрочные кредиты, для получения подсказок о будущем политическом направлении. Для трейдеров деривативов это сигнализирует о периоде управляемой стабильности валюты. Действие PBoC создает надежный базовый уровень для юаня, вероятно, удерживая пару USD/CNY в узком диапазоне на время праздника Лунного нового года. Эта стабильность умеренно положительна для прокси китайского роста, таких как австралийский доллар и промышленные товары, такие как медь. Эта обстановка предполагает, что подразумеваемая волатильность на активы, связанные с Китаем, может быть высокой. Продажа волатильности через стратегии, такие как короткие страйкеры на валютных парах, таких как AUD/USD, или на опционах Ханга Сена, может быть выгодной, используя четкое предпочтение центрального банка к стабильности.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.