Цены на золото в Индии в четверг выросли, свидетельствуют данные FXStreet. Металл торговался по 12 571,80 индийской рупии за грамм против 12 550,09 рупии в среду, а цена за толу поднялась до 146 629,40 рупии с 146 381,80 рупии. FXStreet также оценил стоимость в 125 711,80 рупии за 10 граммов и 391 026,50 рупии за тройскую унцию; расчёты выполнены на основе международных котировок через USD/INR с последующей конвертацией в местные единицы.
Поставщик данных отметил, что цены обновляются ежедневно с использованием рыночных курсов на момент публикации и приводятся справочно, поскольку локальные котировки могут отличаться. Отдельно, по данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в 2022 году центральные банки увеличили резервы на 1 136 тонн золота общей стоимостью около $70 млрд. В рыночных заметках FXStreet подчёркивается, что золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США; среди ключевых драйверов цены называются процентные ставки, опасения рецессии и геополитические риски — с учётом статуса металла как не приносящего дохода актива, котируемого в XAU/USD.
Роль золота на фоне рыночных сдвигов и макроэкономических факторов
Мы видим, что цены на золото укрепляются, и рассматриваем это как сигнал более широких изменений на рынках. Это небольшое повышение отражает роль золота как инструмента хеджирования от обесценения валют и экономической неопределённости. Для нас это повод оценить базовые макроэкономические факторы, которые сейчас определяют повестку.
Ключевым фактором для нас остаётся траектория процентных ставок в США, которые оказывают обратное влияние на не приносящее доход золото. Поскольку Федеральная резервная система ранее в этом году начала цикл смягчения, прогнозы теперь предполагают, что ставка по федеральным фондам будет ближе к 3,0% к концу года — ниже пиков предыдущих лет. Снижение ставок уменьшает альтернативные издержки владения золотом, делая его более привлекательным активом.
Такая политика процентных ставок также давит на доллар США, что мы рассматриваем как ещё один «бычий» фактор для золота. Индекс доллара США (DXY) уже опустился примерно к уровню 98,5 — после значений выше 104 в начале 2025 года. Более слабый доллар делает золото, номинированное в долларах, дешевле для покупателей, использующих другие валюты.
Нельзя игнорировать и устойчиво высокий спрос со стороны центральных банков, продолжающий тренд, наблюдаемый с 2022 года. По данным World Gold Council за первый квартал 2026 года, центральные банки по всему миру добавили ещё 290 тонн в резервы. Эти последовательные институциональные покупки формируют сильный и надёжный источник поддержки цен на золото.
Стратегии позиционирования и факторы волатильности
С учётом этих факторов мы считаем, что ставка на рост золота через деривативы выглядит логичной стратегией на ближайшие недели. При том что индекс волатильности золота (GVZ) сейчас находится на умеренном историческом уровне 15,2, покупка колл-опционов представляет собой экономически эффективный способ получить экспозицию. Это позволяет участвовать в потенциальном росте цен, одновременно чётко ограничивая максимальный риск.
