Цены на золото в Индии в пятницу снизились, свидетельствуют данные FXStreet. Золото торговалось по 12 501,02 INR за грамм против 12 578,45 INR в четверг, а цена за толу опустилась до 145 809,30 INR с 146 712,60 INR. FXStreet также оценила спотовые эквиваленты в 125 009,40 INR за 10 граммов и 388 815,00 INR за тройскую унцию; ежедневные обновления рассчитываются путем конвертации международных котировок через курс USD/INR в локальные единицы. Публикуемые значения носят ориентировочный характер, а локальные котировки могут отличаться.
Сопутствующий рыночный контекст описывает золото как средство сбережения и защитный актив, а также хедж от инфляции и обесценения валют. Отмечается, что крупнейшими держателями являются центральные банки, и сообщается, что в 2022 году они увеличили резервы на 1 136 тонн, что оценивается примерно в $70 млрд, со ссылкой на World Gold Council. Также говорится, что золото, как правило, движется в обратной зависимости от доллара США и американских казначейских облигаций, а также часто торгуется противоположно рискованным активам; XAU/USD чувствителен к ожиданиям по процентным ставкам и изменениям силы доллара.
Стратегические возможности на фоне краткосрочного снижения цен
Сегодняшнее снижение цен на золото в Индии до 125 009,40 INR за 10 граммов дает нам привлекательную точку входа накануне августа. Мы считаем, что участникам рынка деривативов стоит воспринимать эту краткосрочную просадку как возможность для покупки, а не как сигнал разворота долгосрочного тренда. Исторически снижение цен на локальном индийском рынке стимулирует физический спрос, который быстро ограничивает дальнейшее снижение котировок металла.
Мы должны внимательно следить за индексом доллара США и предстоящими заседаниями центральных банков, поскольку золото демонстрирует выраженную обратную зависимость от этих факторов. На фоне сохраняющихся инфляционных рисков и ожиданий рынка в пользу более низких ставок в ближайшие месяцы удержание длинных позиций в золотых деривативах остается крайне привлекательным. Снижение ставок уменьшает альтернативные издержки владения бездоходными активами, что может подтолкнуть цены фьючерсов вверх в ближайшие недели.
Институциональная поддержка и рекомендуемые торговые стратегии
Наш позитивный взгляд в значительной степени подкрепляется активными покупками со стороны мировых центральных банков, которые за последние годы приобрели более 1 037 тонн золота для диверсификации резервов. Согласно последним финансовым данным, центральные банки развивающихся рынков продолжают эту тенденцию, стремясь защититься от обесценения валют. Мы рекомендуем использовать бычьи колл-спрэды в опционах на золото, чтобы извлечь выгоду из этой фундаментальной институциональной поддержки при одновременном ограничении риска снижения.
В ближайшие несколько недель следует избегать агрессивных коротких позиций, несмотря на сегодняшнее небольшое снижение цены. Вместо этого можно накапливать длинные позиции во фьючерсах на небольших откатах или продавать вне денег (out-of-the-money) пут-опционы, чтобы собирать премию. Такая стратегия позволяет выигрывать от устойчивого статуса золота как защитного актива на фоне сохраняющейся глобальной геополитической неопределенности.
