Цены на золото в Пакистане в понедельник выросли, свидетельствуют данные FXStreet, рассчитанные на основе международных котировок через курс USD/PKR и переведённые в местные единицы. Металл оценивался в 36 466,58 пакистанской рупии (PKR) за грамм против 36 130,88 PKR в пятницу, тогда как цена за толу увеличилась до 425 339,00 PKR с 421 423,50 PKR. FXStreet также оценил стоимость в 364 665,80 PKR за 10 граммов и 1 134 245,00 PKR за тройскую унцию; ежедневные обновления приводятся по состоянию на момент публикации; значения носят ориентировочный характер, а котировки на местном рынке могут незначительно отличаться.
В более широком рыночном контексте центральные банки остаются крупнейшими держателями золота и в 2022 году нарастили резервы на 1 136 тонн, что оценивается примерно в 70 млрд долларов, по данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council). Золото, как правило, торгуется в обратной зависимости от доллара США и казначейских облигаций США, а также может двигаться противоположно рисковым активам, таким как акции. На ценообразование влияют изменения процентных ставок, геополитические риски, опасения рецессии и динамика доллара, при этом XAU/USD отражает глобальную долларовую номинацию металла.
Резкий рост внутренних цен на золото и факторы волатильности
Мы наблюдаем сильный восходящий импульс в ценах на золото: пакистанские котировки за одну сессию прибавили почти 1%, достигнув 425 339 PKR за толу. Этот стремительный рост отражает как глобальный спрос на защитные активы, так и давление со стороны местной валюты, за чем участникам рынка деривативов важно внимательно следить. Мы рекомендуем участникам рынка готовиться к повышенной волатильности, поскольку эти два фактора, вероятно, продолжат подталкивать цены вверх в ближайшие недели.
В мире центральные банки продолжают агрессивно накапливать золото, развивая историческую тенденцию последних лет, когда объёмы покупок превышали 1 037 тонн в год для защиты от инфляции. На фоне ожидаемых колебаний международных процентных ставок альтернативные издержки владения бездоходными активами меняются в пользу золота. Мы считаем, что такая макроэкономическая картина обеспечит сильную поддержку фьючерсам на драгоценные металлы в оставшуюся часть квартала.
Стратегические торговые рекомендации и управление валютным риском
Для трейдеров деривативами мы рекомендуем использовать колл-опционы, чтобы участвовать в возможном дальнейшем росте при ограничении риска снижения в условиях высокой волатильности пакистанской рупии. С учётом того, что локальная цена золота уже превысила 36 466 PKR за грамм, краткосрочным трейдерам, ориентированным на импульс, стоит рассматривать возможности покупки на просадках. Использование длинных позиций в контрактах, обеспеченных золотом, может принести высокую доходность, поскольку глобальная геополитическая напряжённость поддерживает спрос.
Также необходимо подчеркнуть важность хеджирования от колебаний USD/PKR, поскольку ослабление местной валюты остаётся ключевым драйвером внутренних ценовых всплесков. Применение спред-стратегий может помочь защитить портфели от внезапных интервенций на внутреннем рынке или попыток стабилизации валюты. Отслеживание обратной корреляции между долларом США и золотом будет критически важным для успешного выбора момента входа в такие сделки с деривативами.
