Цены на золото в Пакистане выросли в понедельник, свидетельствуют данные FXStreet. Металл оценивался в 40 852,23 пакистанской рупии (PKR) за грамм против 40 378,29 PKR в пятницу, а цена за тола (местная мера веса, около 11,66 г) поднялась до 476 492,70 PKR с 470 964,50 PKR. Другие ориентиры: 408 522,60 PKR за 10 граммов и 1 270 648,00 PKR за тройскую унцию (31,1035 г). FXStreet рассчитывает местные цены, переводя международные эталонные котировки через курс USD/PKR в пакистанские единицы; обновление — на момент публикации. Указанные значения носят ориентировочный характер и могут немного отличаться от цен на местном рынке.
На финансовых рынках золото рассматривают как средство сохранения стоимости, средство обмена и защиту (хедж) от инфляции и ослабления валюты. Центральные банки (государственные финансовые регуляторы) держат крупнейшие запасы и, по данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в 2022 году купили 1 136 тонн примерно на 70 млрд долларов — это максимум за год за всю историю наблюдений. Часто отмечают обратную связь золота с долларом США и казначейскими облигациями США (US Treasuries — долги правительства США), а также возможные движения «против» рискованных активов (акции и другие инструменты, чувствительные к настроениям инвесторов). Динамику цен обычно связывают с ожиданиями по процентным ставкам и курсом доллара в паре XAU/USD (обозначение золота к доллару США).
Факторы недавнего укрепления золота
Недавний рост золота объясняется сохраняющейся глобальной неопределённостью и ролью металла как защиты от обесценивания валют. Инфляция за апрель 2026 года оказалась чуть выше ожиданий — 3,1%, что усилило привлекательность золота как инструмента сохранения стоимости. Сейчас внимание рынков сосредоточено на заседаниях центральных банков в июне, чтобы прояснить дальнейшую политику по процентным ставкам.
Индекс доллара США (US Dollar Index — показатель силы доллара к корзине основных валют) остаётся ключевым фактором: он удерживается около 105,5 пункта и ограничивает рост золота, номинированного в долларах. Золото не приносит процентного дохода, поэтому ему обычно помогают более низкие ставки. Рынок, по сути, уже заложил в цены ещё одно снижение ставки Федеральной резервной системой США (ФРС, центральный банк США) в этом году. Любое отклонение от этих ожиданий напрямую повлияет на доллар и, следовательно, на цену золота.
Существенную поддержку ценам продолжает обеспечивать спрос со стороны центральных банков. Данные за первый квартал 2026 года показали, что центробанки, прежде всего из развивающихся стран, увеличили резервы на 290 тонн (чистая покупка), сохраняя высокий темп, наблюдавшийся в 2024–2025 годах. Такая диверсификация резервов (снижение зависимости) от доллара США — сильный долгосрочный фактор в пользу золота.
Перспективы для трейдеров деривативов
Для трейдеров деривативов (производных инструментов, например опционов и фьючерсов) такая ситуация означает, что подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком будущая амплитуда колебаний цены, заложенная в стоимость опционов) может вырасти к лету. Растёт интерес к покупке колл-опционов (право купить актив по фиксированной цене) со страйками (ценами исполнения) выше ключевого уровня 2 400 долларов за унцию — ставка на возможный прорыв вверх на фоне новой геополитической напряжённости. Продажа пут-опционов «вне денег» (когда цена исполнения заметно ниже текущей рыночной и опцион пока невыгоден к исполнению) также может быть разумной стратегией для получения премии (дохода продавца опциона), учитывая сильную базовую поддержку со стороны спроса центробанков.
