Цены на золото в Саудовской Аравии в понедельник в целом не изменились, свидетельствуют данные FXStreet. Металл оценивался в 485,18 риала за грамм против 485,27 риала в пятницу, при этом цена за толу удержалась на уровне 5 659,15 риала по сравнению с 5 660,13 ранее. FXStreet рассчитывает локальные цены, адаптируя международные уровни через курс USD/SAR и переводя их в внутренние единицы; значения обновляются ежедневно на момент публикации и предназначены для справки, при этом котировки у местных продавцов могут отличаться.
По другим показателям золото котировалось на уровне 4 851,88 риала за 10 граммов и 15 090,98 риала за тройскую унцию. Крупнейшими держателями остаются центральные банки: по данным Всемирного совета по золоту (WGC), в 2022 году они приобрели 1 136 тонн на сумму около $70 млрд — максимальный годовой объём покупок за всю историю наблюдений. С точки зрения рыночной динамики золото традиционно описывают как актив, обратно коррелирующий с долларом США и казначейскими облигациями США, а также — в обратной корреляции с рисковыми активами; поскольку XAU/USD выражено в долларах, изменения курса доллара и ожиданий по процентным ставкам способны влиять на цену.
Консолидация рынка и поддержка со стороны центробанков
Мы наблюдаем, что цены на золото входят в фазу узкой консолидации, при этом локальные котировки в Саудовской Аравии остаются стабильными вблизи 15 090,98 SAR за тройскую унцию. Такая «плоская» динамика указывает на паузу рынка после масштабных ралли, которые в последнее время определяли ситуацию в секторе драгоценных металлов. Участникам рынка деривативов стоит рассматривать этот спокойный период как возможность сформировать позиции перед следующим значимым пробоем.
Сильная поддержка со стороны мировых центральных банков продолжает формировать надёжный «пол» для рынка. После рекордной закупки 1 136 тонн золота в 2022 году центробанки развивающихся экономик сохраняют агрессивные темпы покупок, стремясь диверсифицироваться от доллара США. Мы считаем, что устойчивый институциональный спрос делает стратегию игры на понижение по золоту в ближайшие недели крайне рискованной.
Торговые стратегии и прогноз по волатильности
Вместо этого мы рекомендуем сосредоточиться на обратной связи между золотом и реальными доходностями США. Любые признаки замедления инфляции или потенциального снижения ставок быстро повышают привлекательность этого защитного актива, не приносящего доходности. Мы предлагаем покупать колл-опционы «у денег» (near-the-money), чтобы извлечь выгоду из резких движений вверх в случае ухудшения предстоящих макроэкономических данных.
Поскольку дневная ценовая динамика сейчас спокойная, подразумеваемая волатильность относительно низка, что делает опционы дешевле. Мы советуем использовать «бычьи» колл-спрэды (bull call spreads), чтобы позиционироваться на возможный пробой в конце лета, одновременно сдерживая затраты на премию. Исторические тенденции показывают, что затяжные периоды узкой торговли почти всегда завершаются взрывными движениями.
