Цены на золото на Филиппинах в среду немного снизились, следует из данных FXStreet. Металл оценивался в 8 386,35 PHP за грамм против 8 397,83 PHP во вторник, тогда как цена за толу опустилась до 97 816,77 PHP с 97 950,64 PHP. По другим измерениям FXStreet оценил золото в 83 863,52 PHP за 10 граммов и 260 844,90 PHP за тройскую унцию.
FXStreet сообщил, что его котировки в PHP рассчитываются на основе международных цен с пересчетом долларовых уровней в местные единицы через курс USD/PHP, при этом ежедневные обновления фиксируются на момент публикации; также отмечено, что цены на локальном рынке могут отличаться. Отдельно в примечании приводятся данные World Gold Council: в 2022 году центральные банки добавили 1 136 тонн золота стоимостью около $70 млрд. В справочном разделе также описывается обратная корреляция золота с долларом США и казначейскими облигациями США, а динамика цен увязывается с такими факторами, как процентные ставки, геополитическая напряженность и показатели XAU/USD.
Реакция рынка на снижение цен
Мы рассматриваем небольшое снижение цен на золото как незначимый рыночный шум, а не начало нового тренда. Этот небольшой откат следует оценивать в контексте гораздо более широкого фона поддерживающих глобальных экономических факторов. Для нас ключевым остается макросреда, которая по-прежнему весьма благоприятна для драгоценных металлов.
Основным драйвером для золота сейчас является ожидание того, что Федеральная резервная система США возьмет паузу в повышении процентных ставок. Текущие рыночные данные, включая инструмент CME FedWatch, указывают на вероятность более 70% снижения ставки до конца года. Исторически золото показывает хорошие результаты, когда ожидается снижение ставок, поскольку уменьшается альтернативная стоимость владения активом, не приносящим доходности.
Эти ожидания уже оказывают давление на доллар США, который находится в обратной зависимости от золота. Индекс доллара (DXY) недавно опустился ниже уровня 103 — мы ожидаем, что эта тенденция продолжится по мере смягчения денежно-кредитной политики. Более слабый доллар делает золото дешевле для держателей других валют, что, как правило, поддерживает спрос.
Спрос со стороны центральных банков и стратегический взгляд
Мы также наблюдаем неослабевающие покупки со стороны центральных банков — тенденцию, которая сформировала для цен на золото прочный «пол». Данные World Gold Council подтверждают, что центральные банки приобрели более 1 000 тонн в 2025 году, а показатели за I квартал 2026 года показывают, что этот институциональный спрос не замедляется. Такие устойчивые покупки помогают поглощать любое краткосрочное давление продаж со стороны спекулянтов.
На этом фоне мы считаем, что участникам рынка деривативов стоит рассматривать небольшие просадки цен как возможность для покупок. Мы ориентируемся на формирование «бычьих» позиций через колл-опционы на фьючерсы на золото или связанные ETF. В частности, покупка колл-опционов со сроком 3–6 месяцев и страйками немного выше текущего рыночного уровня может обеспечить существенный потенциал роста.
