Цены на золото на Филиппинах в понедельник снизились, свидетельствуют данные FXStreet. Золото оценивалось в 8 559,97 PHP за грамм против 8 589,62 PHP в пятницу, а цена за толу опустилась до 99 841,81 PHP со 100 187,60 PHP. Другие ориентиры указывают на уровень 85 599,70 PHP за 10 граммов и 266 245,00 PHP за тройскую унцию.
FXStreet рассчитывает локальные цены, конвертируя международные бенчмарки через курс USD/PHP и приводя их к местным единицам измерения; значения обновляются ежедневно на момент публикации. Данные представлены в справочных целях и могут немного отличаться от котировок на внутреннем рынке. Отдельно Всемирный совет по золоту (World Gold Council) сообщил, что в 2022 году центральные банки увеличили золотые резервы на 1 136 тонн стоимостью около $70 млрд — это крупнейшая годовая закупка за всю историю наблюдений.
Стратегическое позиционирование на фоне благоприятной макроэкономической конъюнктуры
Мы рассматриваем небольшую просадку цен на золото как краткосрочный «шум», а не как изменение базового тренда. Более широкий макроэкономический фон — нарастающие ожидания снижения ставок крупнейшими центробанками позднее в этом году — остается крайне благоприятным для драгоценных металлов. Это означает, что стоит искать возможности для позиционирования под потенциальное ралли.
Для трейдеров на деривативах сейчас не время для прямой игры «в шорт», а скорее для конструирования позиций, выигрывающих от вероятного движения вверх в ближайшие недели. Мы считаем, что покупка колл-опционов или формирование бычьих колл-спредов на фьючерсы на золото дает возможность получить выгоду от роста при заранее ограниченном риске. Такая стратегия позволяет участвовать в ралли, одновременно ограничивая потенциальные потери, если рынок будет двигаться вбок или слегка снизится.
Спрос со стороны центробанков и техническая картина поддерживают прогноз по золоту
Наша убежденность усиливается устойчивым спросом со стороны центральных банков, который, по нашим наблюдениям, сохранялся без перерывов до начала 2026 года. Данные за первый квартал показали, что мировые центробанки добавили в резервы еще 290 тонн, что стало самым сильным стартом года за всю историю. Эти стабильные покупки формируют мощную «подушку» под рынком и поглощают физическое предложение.
Обратная связь между золотом и долларом США также является важным элементом нашего прогноза. По мере того как ФРС сигнализирует о переходе к более мягкой политике, доллар, вероятно, будет ослабевать, создавая заметный попутный ветер для цен на золото. Мы выстраиваем позиции, исходя из того, что эта историческая корреляция сохранится во второй половине года.
С учетом потенциала макроэкономических релизов, способных существенно сдвинуть рынок, следует учитывать и фактор волатильности. Можно использовать опционы с более дальними сроками экспирации, чтобы получить экспозицию не только на направленное движение вверх, но и на возможный всплеск волатильности вокруг заявлений центральных банков. Это добавляет к торговой стратегии еще одно измерение — помимо простого направления цены.
Если смотреть назад, периоды, предшествующие циклу смягчения денежно-кредитной политики, например середина 2019 года, исторически часто были весьма «бычьими» для золота. Мы ожидаем схожего сценария: рынок начинает закладывать снижение ставок задолго до официальных решений. Поэтому любую краткосрочную слабость цен мы рассматриваем как стратегическую точку входа.
В ближайшие недели мы будем внимательно следить за данными по инфляции и заявлениями представителей ФРС. Значение CPI ниже ожиданий или более «голубиные» комментарии, вероятно, станут основным катализатором для следующей волны роста золота. Позиции на деривативах следует формировать с учетом вероятности этих ключевых событий.
