Общий индекс потребительских цен (CPI — показатель инфляции, отражающий изменение цен на товары и услуги для домохозяйств) в Японии в марте вырос до 1,5% в годовом выражении после 1,3% в феврале. CPI «core-core» (показатель базовой инфляции без наиболее волатильных компонентов — обычно без свежих продуктов и энергии) составил 2,4% в годовом выражении после 2,5% в феврале.
Инфляционное давление усиливается, но государственные субсидии на топливо сдерживают общий показатель. Рост цен на нефть со временем может сильнее перейти в потребительские цены.
Инфляционный прогноз Банка Японии
Сообщается, что Банк Японии рассматривает резкое повышение прогноза по инфляции в следующем квартальном обзоре. Повышение ставки может быть перенесено на июнь из‑за неопределенности, связанной с Ближним Востоком.
Пара USD/JPY может оставаться устойчивой, если цены на нефть сохранятся высокими и Банк Японии на следующей неделе не повысит ставку. При этом курс, как ожидается, будет оставаться ниже 160 из‑за риска «словесной интервенции» (заявлений чиновников, призванных повлиять на курс) со стороны министра финансов Катаямы.
Цены на энергоносители и давление на иену
Поддержка пары за счет дорогих энергоносителей также остается важным фактором. На фоне роста Brent (марка нефти Северного моря, глобальный ориентир цен) с $90 в конце 2025 года до более чем $95 за баррель сейчас торговый дефицит Японии (когда импорт превышает экспорт) продолжает ослаблять иену. Это фундаментальное давление — ключевая причина, почему пара смогла снова постепенно расти.
Сейчас, когда USD/JPY торгуется около 162,80, прежний «потолок» 160 пройден. Это может означать, что интервенции (операции властей на валютном рынке) стали менее эффективными или что допустимая слабость иены увеличилась. Трейдерам на рынке деривативов (производных инструментов — опционов и фьючерсов, чья цена зависит от базового актива) стоит рассмотреть стратегии, выигрывающие от высокой волатильности (резких колебаний), например покупку «стрэддла» (опционной комбинации из колла и пута с одинаковым страйком, которая зарабатывает при сильном движении в любую сторону), так как риск внезапного резкого движения вырос. Это позволяет заработать как на продолжении роста под влиянием фундаментальных факторов, так и на резком развороте, если власти решат действовать жестче.
