Первичные заявки на пособие по безработице в США выросли до 209 тыс. на неделе, завершившейся 16 мая, сообщило Министерство труда США. Показатель оказался ниже прогнозов и снизился по сравнению с 212 тыс. неделей ранее (пересмотрено с 211 тыс.).
Четырёхнедельная скользящая средняя (усреднение показателя за последние четыре недели для сглаживания разовых скачков) снизилась на 1,5 тыс. — до 202,50 тыс. Среднее значение за предыдущую неделю пересмотрено до 204 тыс.
Продолжающиеся заявки и реакция рынка
Количество продолжающих получать пособие (continuing claims — число людей, которые уже получают выплаты и продолжают их получать) выросло на 6 тыс. — до 1,782 млн за неделю, завершившуюся 9 мая.
После публикации индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) торговался около 99,30. Доллар укреплялся, а аппетит к риску в целом снижался.
Данные по занятости влияют на валюты, поскольку помогают оценить экономический рост, потребительские расходы, инфляцию и будущие решения по процентным ставкам. Динамика зарплат важна: более высокая оплата труда поддерживает спрос и может ускорять рост цен, а такое давление на инфляцию обычно уходит медленнее, чем скачки цен на энергоносители.
Центральные банки используют данные рынка труда при настройке политики. ФРС США работает по «двойному мандату» — максимальная занятость и стабильные цены, тогда как ЕЦБ в первую очередь ориентируется на инфляцию.
Что это значит для политики ФРС и торговых идей
Новые данные по первичным заявкам оказались ниже ожиданий — 209 тыс., а четырёхнедельное среднее также снизилось. Это указывает на устойчивый рынок труда. Такая статистика усиливает ожидания, что экономика выдерживает текущие факторы давления, и влияет на оценки ближайших решений ФРС.
Жёсткий (перегретый) рынок труда снижает вероятность скорого снижения ставок ФРС. На фоне того, что базовая инфляция CPI (Core CPI — инфляция без учёта цен на продукты питания и энергоносители, более «чистый» индикатор) держится около 3,6%, заметно выше цели 2%, у регулятора остаются аргументы удерживать ставки высокими дольше. Публичные заявления, вероятно, продолжат делать акцент на борьбе с инфляцией.
Эта картина поддерживает доллар: индекс DXY уже около 99,30. Ожидание более высоких ставок в США по сравнению с другими крупными экономиками может и дальше привлекать капитал. Трейдерам, работающим с производными инструментами (деривативами — контрактами, цена которых зависит от базового актива), стоит учитывать сценарий дальнейшего укрепления доллара к евро или иене в ближайшие недели.
Для фондового рынка сочетание устойчивой инфляции и высоких ставок может оставаться негативным фактором даже при сильной занятости. Более высокая стоимость заимствований давит на прибыль компаний и снижает привлекательность оценок акций. Это делает защитные стратегии уместными — например, покупку пут-опционов (put options — контракты на право продать актив по фиксированной цене, страховка от падения) на основные индексы как хедж (страхование портфеля) от возможной турбулентности в ближайшие недели.
