Чистая позиция (разница между ставками на рост и падение) по золоту у крупных спекулянтов по данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) снизилась до 156,3 тыс. контрактов против 163,2 тыс. ранее.
Снижение составило 6,9 тыс. контрактов по сравнению с предыдущим отчетом.
Сдвиги в спекулятивных позициях
Крупные спекулянты, включая хедж-фонды (фонды, которые активно торгуют для получения прибыли), сокращают ставки на дальнейший рост цен на золото. Чистая «бычья» позиция (перевес ставок на рост) уменьшилась со 163,2 тыс. до 156,3 тыс. контрактов. Это указывает на ослабление уверенности у крупных участников рынка.
Осторожность совпала с реакцией рынка на свежие макроданные. Индекс потребительских цен (CPI — показатель инфляции) за март составил 3,1% и оказался немного выше ожиданий, из‑за чего рынок стал закладывать более позднее снижение ставки ФРС (центрального банка США). При сценарии «ставки выше дольше» золото, не приносящее процентного дохода, выглядит менее привлекательным.
На этом фоне усилился доллар США: индекс доллара (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) недавно поднялся выше 106 впервые за шесть месяцев. Обычно более сильный доллар давит на золото, поэтому охлаждение спекулятивного спроса выглядит логичным.
Если смотреть в динамике, это заметное изменение настроений по сравнению с ростом в конце 2025 года. Тогда ожидания скорого снижения ставок в 2026 году поднимали золото выше $2 450 за унцию. Текущее сокращение длинных позиций (ставок на рост) похоже на фиксацию прибыли после сильного движения вверх.
