Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показали, что чистая позиция по нефти у некоммерческих трейдеров выросла до 206,5 тыс. контрактов. Предыдущее значение составляло 202,2 тыс.
Это означает увеличение на 4,3 тыс. контрактов по сравнению с предыдущим отчетным периодом. Речь идет о чистой позиции некоммерческих участников по нефти в США (спекулянты, то есть крупные игроки, которые торгуют ради прибыли, а не для хеджирования — защиты бизнеса от колебаний цен).
Мы наблюдаем, как спекулянты наращивают ставки на рост цен на нефть: чистые длинные позиции (net long — разница между количеством ставок на рост и ставок на падение) увеличились до 206,5 тыс. Это указывает на усиление «бычьих» настроений (ожиданий роста цен) среди крупных участников нефтяного рынка. Рост продолжается четвертую неделю подряд, поддерживая импульс, сформировавшийся в конце первого квартала.
Оптимизм, вероятно, связан с ожиданиями сильного летнего спроса. Прогнозы по поездкам указывают, что потребительская активность в путешествиях может достигнуть максимума с середины 2020‑х годов, а мартовский отчет по рынку труда подтвердил устойчивость экономики. Такая активность усиливает ожидания более высокого потребления топлива.
Со стороны предложения ОПЕК+ сохраняет дисциплину добычи, установленную в конце 2025 года (координация стран‑участниц по ограничению добычи для поддержки цен). Кроме того, последние данные Управления энергетической информации США (EIA — государственная статистика по рынку энергии) показывают, что запасы сырой нефти в США на прошлой неделе снизились на 2,1 млн баррелей — сильнее ожиданий. Сокращение запасов означает более «узкий» физический рынок (меньше доступной нефти здесь и сейчас), что создает фундаментальную поддержку ценам.
Это заметный разворот по сравнению с неопределенностью четвертого квартала 2025 года, когда цены существенно просели на фоне опасений рецессии (спада экономики). Текущий рост длинных позиций показывает, что рынок в целом ушел от этих страхов. Восстановление выглядит более устойчивым и опирается на базовые факторы спроса и предложения.
Для участников рынка это может означать ориентацию на рост цен в ближайшей перспективе. Покупка колл‑опционов (call options — контракт, дающий право купить фьючерс по фиксированной цене) на июньские или июльские фьючерсы WTI (американский эталон нефти) может быть разумным способом попытаться заработать на возможном росте. Такая тактика позволяет участвовать в подъеме, заранее ограничив максимальный риск уплаченной премией (ценой опциона).
