Небольшое ослабление спекулятивных позиций по золоту
Видно, что крупные спекулянты (в основном фонды и другие большие участники, которые торгуют ради прибыли) сократили свои чистые длинные позиции по фьючерсам на золото. Чистая длинная позиция (net long) — это когда объём ставок на рост (покупок) больше, чем ставок на падение (продаж). Изменение небольшое, но оно показывает, что уверенность в дальнейшем росте стала слабее. Для трейдеров это может быть сигналом, что восходящее движение может замедляться. Это произошло на фоне данных по базовой инфляции PCE за январь 2026 года (core PCE — индекс цен расходов на личное потребление без еды и энергии, важный показатель инфляции для ФРС). Показатель вышел 3,1%, выше ожидаемых 2,9%. Из‑за этого ФРС (Федеральная резервная система — центральный банк США) менее вероятно будет говорить о скором снижении ставок, что давит на активы без процентного дохода, такие как золото. Рынок сейчас закладывает вероятность снижения ставки до третьего квартала меньше 40%. Если оглянуться назад, во второй половине 2025 года было сильное ралли, которое поддерживали ожидания «мягкого поворота» ФРС (dovish pivot — переход к более мягкой политике: готовность снижать ставки). Тогда спекулятивные чистые длинные позиции достигали около 215 тыс. контрактов. Текущий уровень 159,2 тыс. означает заметное снижение по сравнению с тем оптимизмом. Сейчас рынок выглядит осторожнее, чем несколько месяцев назад. С учётом этой ситуации трейдерам по производным инструментам (деривативы — контракты, цена которых зависит от базового актива, например фьючерсы и опционы), которые держат длинные позиции, стоит подумать о хеджировании (хеджирование — защита от неблагоприятного движения цены). Покупка пут‑опционов (put — опцион, который даёт право продать по заранее заданной цене и выигрывает при падении) со страйком около $2 400 за унцию (strike price — цена, по которой можно купить/продать по опциону) может дать защиту от снижения на ближайшие недели. Такая схема позволяет сохранить возможность заработать на росте, но ограничить возможные потери. Мы также следим за доходностью 10‑летних казначейских облигаций США (10-year Treasury yield — процентная доходность по госбумагам), которая в этом месяце поднялась до 4,5%, это максимум с конца 2025 года. Рост «альтернативной стоимости» владения золотом (opportunity cost — что вы теряете, выбирая золото вместо активов, которые дают процент) — вероятно, одна из причин, почему крупные фонды уменьшают позиции. Этот макрофактор усиливает сигнал, который виден в данных по позиционированию.Рост доходностей усиливает давление на золото
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
