Сигналы Банка Японии и фактор зарплат
Предварительные данные по шунто (ежегодные весенние переговоры о зарплатах в Японии) показывают средний запрос на повышение около 5,9%; результаты первого раунда от Rengo (крупнейшее профсоюзное объединение Японии) ожидаются 23 марта. В пятницу японские рынки закрыты из‑за Дня весеннего равноденствия, что может снизить ликвидность (количество активных сделок и лёгкость покупки/продажи без резкого движения цены). ФРС (Федеральная резервная система США, центральный банк США) в среду сохранила ставки на уровне 3,50%–3,75% решением 11–1, при этом член руководства Миран выступил за снижение. Прогнозы по‑прежнему указывают на одно снижение в этом году, а февральский PPI (индекс цен производителей, показывает изменение цен на уровне производителей) составил 0,7% м/м (месяц к месяцу) против прогноза 0,3%. Первичные заявки на пособие по безработице в США снизились до 205 тыс. против ожиданий 215 тыс., а продажи новых домов упали на 17,6% м/м. На дневном графике цена была 157,85; 50‑дневная EMA (экспоненциальная скользящая средняя, индикатор тренда) — около 156,70, 200‑дневная EMA — примерно 153,70; сопротивление (уровни, где рост часто замедляется) — 158,00 и 159,90, поддержка (уровни, где падение часто замедляется) — 156,70, 155,90 и 153,70.Позиционирование в опционах и ключевые уровни
Главный фактор — обеспокоенность Банка Японии инфляцией, особенно на фоне требований по зарплатам около 5,9%. Ранее, в 2024 году, рост зарплат выше 5% впервые за три десятилетия стал важной причиной того, что Банк Японии отказался от отрицательных ставок. Этот пример показывает, что предупреждения Уэды выглядят серьёзно и могут привести к дальнейшему ужесточению политики, если итоговые данные Rengo 23 марта подтвердят высокий рост зарплат. С другой стороны, у доллара США сейчас нет явного драйвера роста. Хотя свежий PPI был высоким (0,7%), перед этим базовый индекс цен Core PCE (предпочитаемый ФРС показатель инфляции, без самых нестабильных компонентов) показал замедление годового темпа до 2,8%, поэтому вариант снижения ставки ФРС остаётся возможным. Разница в политике — более жёсткий тон Банка Японии и осторожная, зависящая от данных позиция ФРС — может ограничивать заметные подъёмы USD/JPY. В этой ситуации подразумеваемая волатильность (ожидаемые рынком будущие колебания цены, заложенные в стоимости опционов) по опционам USD/JPY может оставаться высокой в ближайшие недели. Резкий разворот от уровня 160,00 — зоны, где японские власти ранее вмешивались (интервенции, то есть сделки государства/центробанка для влияния на курс), — указывает на сильное сопротивление сверху. Поэтому продажа колл‑опционов «вне денег» (опционы на покупку, у которых страйк выше текущей цены) или открытие колл‑спредов (комбинация покупки и продажи коллов для ограничения риска) может быть способом получить премию (плату за опцион) при заранее ограниченном риске. По позициям: трейдерам с длинной позицией в USD/JPY стоит подумать о защите от падения. Покупка пут‑опционов (опционы на продажу) со страйком ниже ключевой поддержки 156,70 может защитить от более глубокого снижения, если жёсткие сигналы Банка Японии усилятся. Спекулянтам может подойти покупка JPY колл‑опционов (ставка на рост иены против другой валюты), особенно перед публикацией данных по зарплатам на следующей неделе.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
