Февральская инфляция и эффекты Лунного Нового года
Торговые данные за первые два месяца года должны опубликовать во вторник. Ожидается, что **экспорт** вырастет на **9,3% в годовом выражении**, а **импорт** — на **8,5% в годовом выражении** за январь и февраль. По этим оценкам профицит торговли Китая (когда страна продаёт за границу больше, чем покупает) составит **$188,1 млрд**. Если посмотреть на начало 2025 года, можно вспомнить слабые признаки восстановления экономики Китая. Тогда аналитики ожидали, что инфляция CPI в феврале 2025 года достигнет 1,0% из‑за Лунного Нового года, а также предполагали сильный рост экспорта на 9,3%. Это стало основой для осторожно оптимистичного взгляда на год. Ситуация в начале марта 2026 года выглядит более вялой и требует другого подхода. Национальное бюро статистики Китая только что сообщило, что февральская инфляция CPI составила лишь **0,7% в годовом выражении**, то есть оказалась ниже ожиданий и указывает на более слабый внутренний спрос, чем год назад. Такая слабость означает, что стоит рассмотреть **пут‑опционы (контракты, которые дают право продать актив по заранее оговорённой цене и помогают защититься от падения)** на ориентированные на внутреннего потребителя **ETF (биржевые фонды, корзина акций, которая торгуется как одна бумага)**, например **Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR)**, чтобы защититься от дальнейшего снижения. Кроме того, торговые данные за первые два месяца 2026 года показывают заметный сдвиг по сравнению с устойчивостью начала 2025 года. Экспорт вырос более умеренно — на **4,8%**, что отражает более сложную мировую обстановку, а рост импорта оказался выше ожиданий — **6,5%**, из‑за чего торговый профицит сократился. Сокращение профицита может усилить колебания **юаня (валюта Китая)**, поэтому **производные инструменты (финансовые контракты, цена которых зависит от другого актива)** на валютную пару **USD/CNH (доллар США к офшорному юаню — юаню, который торгуется за пределами материкового Китая)** могут быть интересны как ставка на возможные колебания курса.Торговые и валютные последствия
Последнее официальное значение **производственного PMI (индекс деловой активности в промышленности; выше 50 — рост, ниже 50 — спад)** за февраль 2026 года составило **50,1** — почти на границе роста и ниже **50,9**, которые были годом ранее, в феврале 2025 года. Это показывает, что восстановление хрупкое и что **подразумеваемая волатильность (ожидаемые рынком будущие колебания цены, заложенные в стоимости опционов)** может быть оценена слишком низко. Возможность здесь — покупка **стрэддла (опционная стратегия: покупка колла и пута одновременно, чтобы заработать на сильном движении цены в любую сторону)** на **iShares China Large-Cap ETF (FXI)**, чтобы получить выгоду от значительного движения цены, пока рынок переваривает смешанные сигналы. Цены на нефть, которые в 2025 году были фактором с задержкой, сейчас стали текущей проблемой: **нефть Brent** держится выше **$80 за баррель**. Это прямая статья затрат для многих отраслей Китая, создающая давление, которое было менее заметно двенадцать месяцев назад. Трейдерам стоит следить за **фьючерсами (контракты на покупку или продажу актива в будущем по фиксированной цене)** на промышленные металлы, например медь: рост импорта Китая может быть связан с государственными расходами на инфраструктуру, которые могут оказаться временными, если прибыльность будет ухудшаться из‑за затрат на энергию.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
