Товары не первой необходимости остаются под давлением
Сокращение в феврале полностью пришлось на товары не первой необходимости; среди самых слабых были одежда и связанные с ней розничные сегменты. Рост расходов на услуги не первой необходимости (например, развлечения) и на товары первой необходимости (базовые повседневные покупки) частично компенсировал слабость в товарах. Сильнее всего выросли траты на поездки, развлечения и искусство по среднему за три месяца, что указывает на более устойчивый спрос на «впечатления», а не на покупки вещей. RBC ожидает, что более высокие цены на нефть поддержат покупки на АЗС (заправках), а влияние на другие обязательные и необязательные траты будет зависеть от того, как семьи распределяют доходы и используют сбережения. По данным по держателям карт за февраль мы видим рынок, который скорее стоит на месте, чем уверенно восстанавливается. Небольшое улучшение среднего за три месяца — до -0,1% с -0,3% — показывает, что худшая часть зимнего замедления, возможно, уже позади. Этот небольшой рост даёт осторожный оптимизм, но слабость расходов на товары означает, что слишком уверенные ставки на рост могут быть преждевременными. Ключевые моменты: отчётливо видно, что люди всё чаще выбирают впечатления вместо физических покупок. Пока траты на товары не первой необходимости, например одежду, продолжают снижаться, такие категории, как поездки и развлечения, сохраняют устойчивость. Например, ритейлеры вроде Canadian Tire (CTC.A) могут столкнуться с неблагоприятными факторами (то есть с условиями, которые мешают росту), а вот в акциях Air Canada (AC) может сохраниться импульс: компания недавно превзошла ожидания по прибыли благодаря сильному спросу на перелёты.Торговые подходы по секторам
Такая разница между секторами означает, что в ближайшие недели стратегии «по отраслям» будут эффективнее, чем ставка на рынок в целом. Мы рассматриваем возможности покупать колл-опционы (контракты, дающие право купить актив по заранее оговорённой цене) или продавать пут-спреды (комбинацию опционов пут, которая приносит прибыль, если цена не падает слишком сильно) на устойчивые компании, связанные с поездками и услугами. Напротив, покупка пут-опционов (контрактов, дающих право продать актив по заранее оговорённой цене) на продавцов товаров не первой необходимости может быть разумной страховкой от продолжающегося снижения спроса в этой области; этот тренд стал заметнее по сравнению с началом 2025 года. Если взглянуть на прошлый год, потребитель только начинал ощущать полный эффект паузы в процентных ставках в 2024 году (то есть периода, когда ставки не повышали и не снижали). Похожее, хотя и менее выраженное, предпочтение услуг мы видели в первом квартале 2025 года. Теперь данные подтверждают, что это закрепившееся поведение, а не временная мода, поэтому на него можно более надёжно опираться в торговых решениях. Неожиданный фактор — недавний рост цен на нефть: WTI (марка нефти West Texas Intermediate, часто используемый ориентир цены) сейчас торгуется выше $85 за баррель. Это поддержит выручку производителей энергии и, вероятно, усилит инфляцию (рост общего уровня цен), которая сейчас около 2,9% по последним данным Statistics Canada (государственного статистического ведомства Канады). Это добавляет неопределённость: более дорогой бензин может либо ещё сильнее сократить необязательные траты, либо быть оплачен из сбережений. Из‑за такой смешанной картины могут быть интересны сделки на волатильность (то есть на силу колебаний цены) по индексу S&P/TSX 60 (индекс 60 крупнейших компаний Канады). Опционные стратегии вроде «длинного стрэддла» или «стрэнгла» (покупка пары опционов колл и пут, чтобы заработать на сильном движении цены в любую сторону) могут оказаться прибыльными, пока рынок оценивает противодействующие факторы: устойчивые расходы на услуги и инфляционное давление из‑за энергоресурсов. Это позволяет трейдеру заработать на заметном движении рынка в любую сторону без необходимости угадывать, какая сила окажется сильнее.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
