Президент Федеральной резервной системы Элизабет Хаммак отметила проблемы в оценке инфляции из-за нехватки данных во время правительственногоShutdown. Она выразила облегчение по поводу возвращения государственных данных, что помогает в анализе экономики. Рынок труда показывает признаки охлаждения, однако инфляция остается выше желаемого уровня. Поддержание баланса в двойной задаче Федеральной резервной системы представляет трудности, особенно без полной информации. Существует широкий спектр альтернативных данных о рынке труда, но их анализ остается сложным. Хаммак уверенно нацеливается на инфляционную цель ФРС в 2%, отмечая ослабление на трудовом рынке. Решения ФРС в настоящее время нейтральные, с надеждой на немного более жесткую политику. Наблюдения за смягчением инфляции и стабильностью на рынке труда продолжатся, частный кредит считается слишком малым, чтобы представлять серьезные риски. Относительно валютных колебаний доллар США показал различные результаты по сравнению с основными валютами, особенно укрепившись против иены. Таблица валютных курсов указывает на процентные изменения по отношению к евро, фунту, йене, канадскому доллару, австралийскому доллару, новозеландскому доллару и швейцарскому франку. Навигация по этим прогнозам требует внимательности в условиях сложных глобальных финансовых обстоятельств. С учетом ставки политики Федеральной резервной системы на уровне 5.00-5.25%, утверждение, что политика “приблизительно нейтральна”, но должна быть “немного более ограничительной”, является четким сигналом на повышение. Это предполагает, что нам следует подготовиться к возможности, что снижение ставок отдалено, чем ожидает рынок. Эта позиция может оказать давление на фьючерсы индекса акций и увеличить стоимость удержания длинных позиций. ФРС сосредоточена на своей цели инфляции в 2%, потому что ценовое давление остается слишком высоким. Мы только что увидели, что Индекс потребительских цен (CPI) за ноябрь 2025 года остался на уровне упорных 3.1%, что поддерживает этот более жесткий подход. Эта устойчивость может сделать опции, ставящие на высокие ставки на длительный срок, такие как путы на фьючерсы облигаций казначейства, привлекательными. В то же время наблюдается ослабление на рынке труда. Последний отчет по занятости вне сельского хозяйства за ноябрь показал прирост всего в 95,000 рабочих мест, что не оправдало ожидания и указывает на охлаждение рынка труда. Это усложняет решение ФРС и увеличивает вероятность волатильности рынка в преддверии предстоящих данных. Это столкновение между устойчивой инфляцией и охлаждающимся рынком труда создает значительную неопределенность, и именно поэтому индекс VIX торгуется в повышенном диапазоне, составив около 19.5 на этой неделе. Мы должны рассмотреть стратегии, которые извлекают выгоду из этой волатильности, такие как стреддлы на S&P 500 перед следующим отчетом о занятости. Возвращение надежных государственных данных означает, что реакции рынка на сюрпризы будут быстрыми. Перспектива более строгой политики ФРС делает доллар США привлекательным по сравнению с валютами с более мягкими центральными банками. Мы уже наблюдаем силу доллара по отношению к японской иене сегодня, поскольку разница в процентных ставках остается широкой. Трейдеры деривативов могут рассмотреть опции для игры на продолжение восходящего тренда в USD/JPY. Мы помним агрессивные повышения ставок, которые начались в 2022 году, и ФРС явно осторожна в вопросе ослабления политики слишком рано. Все взоры теперь будут обращены на предстоящее заседание Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) 18 декабря. Ожидайте, что политика ФРС останется сильно зависимой от данных, с предрасположенностью к сохранению жестких условий до тех пор, пока инфляция не покажет четкий путь к 2%. Ключевые моменты: – Инфляция остается высокой, несмотря на охлаждение рынка труда. – Решения ФРС нейтральные с ожиданием повышения жесткости. – Следите за данными о занятости перед заседанием FOMC.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.