ЕЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 2,0% и вновь подчеркнул подход «в зависимости от данных» — решение будет приниматься на каждом заседании отдельно, без заранее заданной траектории ставок. Регулятор заявил, что внимательно следит за ситуацией.
Он отметил рост рисков ускорения инфляции (проинфляционные риски) и усиление рисков замедления экономики (риски снижения роста), при этом долгосрочные инфляционные ожидания остаются хорошо закреплёнными — то есть участники рынка по‑прежнему верят, что инфляция в перспективе вернётся к целевым уровням. ЕЦБ также дал понять, что отходит от мартовского базового сценария — то есть прежнего основного прогноза по экономике и инфляции.
Рыночные ожидания и сигналы политики
Рынок закладывает повышение ставки на 25 базисных пунктов в июне (1 базисный пункт = 0,01 процентного пункта). Также рынок закладывает суммарное повышение ставок к концу года немного менее чем на 75 базисных пунктов.
Ожидания по ставкам тесно связаны с динамикой цен на энергоносители. ЕЦБ заявил, что его реакция — фактически правило, как он меняет ставку в ответ на изменения экономики и инфляции — в значительной степени зависит от того, как будут развиваться цены на энергию.
Материал подготовлен с использованием инструмента ИИ и отредактирован редактором.
