Министр финансов Японии Сацуки Катаяма в четверг заявила, что правительство готово при необходимости предпринять решительные меры на валютном рынке. Она отказалась комментировать конкретные уровни курса.
После этих заявлений японская иена (JPY) получила новую поддержку, а USD/JPY вновь направилась к тестированию отметки 163,00. На момент публикации пара снижалась на 0,09% за день.
Повышенные риски интервенции на ключевых уровнях USD/JPY
Поскольку USD/JPY удерживается вблизи критического уровня 163,00, мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов готовиться к скорой и агрессивной интервенции Банка Японии в ближайшие недели. Последние предупреждения министра финансов Катаямы перекликаются с жесткой тактикой середины 2024 года, когда японские власти за один месяц потратили рекордные 9,8 трлн иен (62,2 млрд долларов), чтобы поддержать ослабляющуюся валюту. С учетом этого опыта мы считаем, что риск внезапного, инициированного государством снижения на 400–500 пунктов (пипсов) сейчас исключительно высок.
Стратегии с опционами и фьючерсами на фоне угрозы интервенции
Чтобы работать в условиях такой волатильности, мы рекомендуем опционным трейдерам сосредоточиться на покупке краткосрочных пут-опционов на USD/JPY либо использовать стратегии «длинный стрэддл». Такой подход позволяет извлечь выгоду из масштабных, резких движений вниз, одновременно ограничивая риск убытков, если пара продолжит медленно расти. В настоящее время краткосрочная подразумеваемая волатильность повышается, что указывает на то, что опционный рынок уже закладывает премию за вероятность резкого ответного шага со стороны властей.
Тем, кто торгует фьючерсами с кредитным плечом, мы настоятельно не рекомендуем оставлять на ночь незахеджированные длинные позиции по USD/JPY. Исторические данные по прошлым интервенциям показывают, что иена может укрепиться более чем на 3% к доллару всего за несколько часов после выхода Токио на рынок. Жесткая дисциплина по стоп-лоссам и небольшие размеры позиций будут критически важны, поскольку мы очень внимательно наблюдаем за зоной 163,00–165,00.
