ABN AMRO ожидает, что инфляция потребительских цен (CPI — индекс цен на товары и услуги для обычных покупателей) в Китае в феврале вырастет примерно до 1% в годовом выражении (то есть по сравнению с тем же месяцем прошлого года). Это следует за показателем 0,2% в январе, что связано с расходами в период Лунного Нового года и «эффектом базы» (когда сравнение искажается из‑за необычно высокой или низкой прошлогодней базы) из‑за сдвига дат праздника. Банк также ожидает, что годовое снижение цен производителей в феврале будет меньшим. Частично это объясняется ростом цен на сырьё (например, металлы и энергоносители).

Ожидания по инфляции и торговле Китая

Также ожидается, что суммарный рост экспорта за январь–февраль ускорится по сравнению с декабрём, а импорт тоже укрепится. Прогноз основан на улучшении мирового делового цикла (фазы подъёма в экономике), который поддерживают технологии и ИИ (искусственный интеллект). Мы видим признаки более устойчивого экономического цикла в Китае: ожидается рост инфляции и более сильные торговые показатели. Это делает прогноз более оптимистичным и подталкивает к рассмотрению позиций на рост. Трейдеры, работающие с деривативами (производные инструменты, цена которых зависит от другого актива), могут рассмотреть покупку колл-опционов (контрактов, дающих право купить актив по заранее установленной цене) на крупные китайские фондовые индексы, например FTSE China A50, в расчёте на рост в ближайшие недели. Эту идею поддерживают свежие данные: только что вышел Caixin Manufacturing PMI за февраль 2026 года — 51,2, что указывает на расширение (PMI — индекс деловой активности в промышленности; значения выше 50 означают рост). Похожая картина была в конце 2024 года, когда устойчивый PMI выше 50 предшествовал росту цен на промышленные металлы. Поэтому ставка через длинные фьючерсные контракты (обязательство купить актив в будущем по оговорённой цене) на сырьё, например медь, которая недавно превысила $9 000 за тонну, может быть прямым способом сыграть на ожидаемом росте промышленного спроса. Нужно помнить и реакцию рынка в течение 2025 года: надежды на устойчивое восстановление часто исчезали после одного‑двух сильных показателей. Сейчас ключевое отличие — высокий внешний спрос из‑за глобального цикла в технологиях и ИИ, который в прошлом году был слабее. Этот внешний фактор может сделать текущий рост китайских технологических акций более устойчивым, чем прошлые попытки.

Последствия для юаня и ставок

Ожидаемый подъём инфляции примерно до 1% может снизить необходимость для Народного банка Китая проводить резкое снижение процентных ставок. Это означает, что юань может укрепиться или хотя бы стать более стабильным по отношению к доллару США. В результате трейдеры могут рассмотреть такие стратегии, как продажа колл-опционов «вне денег» (out-of-the-money — когда текущая цена делает исполнение опциона невыгодным) на валютную пару USD/CNH (доллар США к офшорному юаню — юаню, который торгуется за пределами материкового Китая), делая ставку на стабильность или умеренное укрепление юаня.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.