Amphastar Pharmaceuticals (AMPH) сообщила о выручке $183,11 млн за квартал, закончившийся в декабре 2025 года, что на 1,8% меньше по сравнению с тем же периодом годом ранее. **EPS (прибыль на акцию, то есть прибыль компании в расчёте на одну акцию)** составила $0,73 против $0,92 годом ранее. Выручка оказалась ниже **Zacks Consensus Estimate (средний прогноз аналитиков Zacks)** $194,03 млн на 5,63%. EPS оказался ниже среднего прогноза $0,97 на 24,49%. **BAQSIMI**: чистая выручка $46,71 млн против среднего прогноза $52,07 млн, рост на 11,8% год к году. **Primatene MIST**: чистая выручка $27,93 млн против $31,48 млн, снижение на 3,5%. **Lidocaine (лидокаин, лекарство для местного обезболивания)**: чистая выручка $14,9 млн против $13,51 млн, рост на 3,5%. **Epinephrine (эпинефрин, адреналин — препарат, применяемый, например, при тяжёлых аллергических реакциях)**: чистая выручка $17,09 млн против $19,78 млн, снижение на 8,6%. **Glucagon (глюкагон — гормональный препарат; часто используется при опасно низком уровне сахара в крови)**: чистая выручка $14,08 млн против $10,59 млн. При этом падение составило 45% по сравнению с кварталом год назад. Учитывая заметное отставание и по выручке, и по прибыли за 4 квартал 2025 года, ожидается давление на акции Amphastar. Отставание по EPS на 24,5% выглядит особенно тревожно и, вероятно, усилит негативные настроения в ближайшее время. **Implied volatility (подразумеваемая волатильность — ожидаемая рынком будущая изменчивость цены, рассчитываемая по ценам опционов)** по ближайшим опционам уже выросла более чем на 40%, что отражает повышенную неопределённость после отчёта. Слабость выглядит общей: ключевые источники выручки, такие как BAQSIMI и Primatene MIST, не оправдали ожиданий. Хотя Glucagon формально превысил низкий прогноз аналитиков, его падение выручки на 45% год к году — серьёзный сигнал о проблемах **product lifecycle (жизненного цикла продукта — этапов роста, зрелости и возможного спада продаж)**. Эти показатели говорят о том, что трудности могут быть не разовыми, поэтому уместна более осторожная оценка. Рыночные данные подтверждают осторожность: **put-to-call ratio (отношение пут-опционов к колл-опционам; рост обычно означает больший спрос на защиту от падения или ставку на снижение)** по AMPH поднялся до 1,5 — максимума с середины 2025 года. Это означает, что трейдеры активно покупают защиту от дальнейшего падения или делают ставку на снижение. При этом более широкий **SPDR S&P Pharmaceuticals ETF (XPH) (биржевой фонд, повторяющий корзину акций фармкомпаний; ETF — фонд, чьи паи торгуются на бирже как акции)** в этом месяце был относительно стабильным, то есть проблема, вероятно, связана именно с компанией, а не со всем сектором. Если посмотреть на динамику после промаха по отчёту во 2 квартале 2025 года, акции снижались несколько недель. При текущей высокой подразумеваемой волатильности продажа **out-of-the-money call spreads (колл-спредов «вне денег» — стратегии с опционами, где продаётся один колл и покупается другой с более высокой ценой; «вне денег» означает, что сейчас эти опционы не дают выгоды при немедленном исполнении)** может быть подходом, чтобы заработать на возможной слабой динамике цены и последующем снижении волатильности. Такой подход позволяет получить **premium (премию — деньги, которые получают за продажу опциона)** и заранее ограничить риск, делая ставку на то, что акциям будет трудно заметно вырасти в ближайшие недели.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.