AUD/JPY отыграла ранее понесённые потери и в ходе азиатской сессии в четверг торговалась в районе 114,30, получив поддержку от укрепления австралийского доллара после более сильных данных по рынку труда. Австралийское бюро статистики сообщило, что уровень безработицы в июне удержался на отметке 4,4%, совпав с консенсус-прогнозом 4,4%, тогда как занятость выросла на 76,3 тыс. Для сравнения: в мае показатель увеличился на 44 тыс. (пересмотрено с 40,3 тыс.), а рыночный прогноз предполагал рост лишь на 15 тыс.
Рост кросса был ограничен укреплением японской иены: повышение энергозатрат усилило инфляционное давление и подняло ожидания того, что Банк Японии может ускорить траекторию повышения ставок. Отдельно сообщалось, что представители BoJ допускают более быстрое ужесточение, чем закладывают рынки, тогда как риски валютной интервенции оставались в фокусе после заявления министра финансов Сацуки Катаямы о готовности властей предпринять решительные действия против чрезмерной слабости валюты. Внимание участников рынка переключается на данные по потребительской инфляции в Японии за июнь, которые выйдут в пятницу.
Сила рынка труда Австралии и её влияние на AUD/JPY
Мы наблюдаем впечатляющую устойчивость рынка труда Австралии: в июне было создано 76,3 тыс. рабочих мест при прогнозе всего 15 тыс. Эти сильные данные указывают на то, что Резервный банк Австралии сохранит высокую ключевую ставку, что исторически поддерживает австралийский доллар. Трейдеры на рынке деривативов могут использовать это, покупая краткосрочные колл-опционы на AUD/JPY, чтобы воспользоваться восходящим трендом.
Стратегии управления риском по иене и волатильностью
Однако следует учитывать вероятность внезапного укрепления японской иены, поскольку базовая инфляция в Японии продолжает удерживаться существенно выше целевого уровня Банка Японии в 2%. На фоне предупреждений министра Катаямы о прямой интервенции для сдерживания слабости иены риск резкого движения вниз остаётся вполне реальным. Мы рекомендуем покупать вне денег пут-опционы на AUD/JPY как недорогую защиту портфеля от резкого нисходящего импульса.
Поскольку складывается «перетягивание каната» между сильной экономикой Австралии и ужесточением политики японского центробанка, волатильность, вероятно, будет расти. Мы рекомендуем использовать опционные стратегии long straddle или strangle, чтобы зарабатывать на крупных движениях цены в любую сторону. В периоды прошлых значимых изменений политики Банка Японии эта валютная пара легко проходила более 300 пунктов всего за несколько дней.
