AUD/JPY торговался увереннее вблизи 114,35 в ходе ранних европейских торгов во вторник, сохраняя конструктивный тон выше 100-дневной EMA и получая поддержку от «бычьего» импульса RSI. В центре внимания рынка оставались геополитические события после противоречивых сигналов со стороны президента США Дональда Трампа, который заявил, что ожидает достижения соглашения о возобновлении судоходства через Ормузский пролив и продлении перемирия с Ираном «в течение следующей недели», после замечания в понедельник о том, что ему безразлично, завершены ли переговоры.
Японские чиновники дали понять, что готовы при необходимости вмешаться в валютный рынок — позиция, которая может ограничить дальнейшее ослабление иены. Между тем глава Банка Японии Кадзуо Уэда должен выступить в среду; внимание будет приковано к тому, возможен ли подъём ставки на следующей неделе. На графике спотовая цена удерживалась выше 100-дневной SMA и средней линии полос Боллинджера, а RSI составлял 57,46. Сопротивление отмечается на 114,75, далее — поддержка на 113,85; дополнительные уровни снижения — 112,98 и 111,30.
Расхождение в политике центробанков и рыночные драйверы
Мы видим, что кросс AUD/JPY уверенно держится выше отметки 114,00, чему способствует высокая стоимость сырьевых товаров, поддерживающая австралийский доллар. Однако недавние данные по инфляции в Австралии, показавшие снижение до 3,1%, указывают на то, что Резервный банк Австралии может приближаться к завершению цикла ужесточения. Конструктивный сценарий по паре сохраняется, пока она остаётся выше ключевой 100-дневной скользящей средней.
Банк Японии, в свою очередь, подаёт сигналы о потенциальном повышении ставки на 15 б.п. на заседании на следующей неделе. Это следует за медленной, но устойчивой нормализацией политики в течение прошлого года. Эти шаги, а также усиление вербальных предупреждений со стороны Министерства финансов, должны ограничить значимое ослабление иены в дальнейшем.
Волатильность, опционные стратегии и ключевые технические уровни
Это расхождение в перспективах политики центробанков повышает подразумеваемую волатильность, что делает опционные стратегии более привлекательными для управления рисками. Мы рассматриваем «бычьи» колл-спрэды, чтобы воспользоваться возможным дальнейшим ростом при заранее определённом максимальном убытке. Например, покупка июльского колл-опциона со страйком 114,50 и одновременная продажа июльского колл-опциона со страйком 115,50 даёт инструмент с ограниченным риском для игры на рост.
Необходимо сохранять настороженность в отношении риска прямых валютных интервенций со стороны японских властей — по аналогии с действиями 2022 и 2024 годов, когда иена быстро слабела. Любой резкий рывок в направлении 116,00 может спровоцировать стремительный разворот. Для защиты в такой ситуации удержание части вне-денежных пут-опционов со страйком ниже 113,00 может служить недорогой страховой «полис».
Ближайшее сопротивление в районе 114,75 — первое серьёзное препятствие для пары. Уверенный пробой выше этого уровня будет сигналом дальнейшего усиления и может стать поводом для наращивания «бычьих» позиций. Напротив, неудачная попытка выхода вверх может привести к откату с тестированием первоначальной поддержки около 113,85.
