AUD/JPY укрепилась до района 113,05 в начале торгов в понедельник, удерживаясь выше 100-дневной простой скользящей средней (SMA) и сохраняя конструктивный краткосрочный настрой. Поддержку австралийскому доллару обеспечивает более жесткий курс Резервного банка Австралии: после трех повышений ставки в этом году ключевая ставка достигла 4,35%. Однако импульс по индикаторам ослаб: индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 43,94 — ниже 50, что указывает на риски консолидации, несмотря на то что цена остается выше ключевой средней.
Дальнейший рост может быть ограничен возобновившейся чувствительностью к действиям японских властей: рынок сохраняет настороженность в отношении рисков валютной интервенции. На графике сопротивления сгруппированы у средней линии Bollinger вблизи 113,90, тогда как верхняя полоса находится на 114,90. Снизу дневное закрытие ниже 112,90 (вблизи нижней полосы) сместит внимание к 100-дневной SMA на 111,60.
Фундаментальные драйверы и расхождение политики
Мы видим, что кросс AUD/JPY уверенно держится выше 113,00 на фоне решительного Резервного банка Австралии, сфокусированного на борьбе с инфляцией. Фундаментальная картина поддерживает австралийский доллар, поскольку ставки, вероятно, останутся «выше на более длительный срок» в Австралии по сравнению с Японией. Именно это расхождение в монетарной политике является главным двигателем текущего восходящего тренда.
Для придания этому тезису большей убедительности — последний квартальный отчет по инфляции в Австралии показал 3,8%: показатель упорно остается выше целевого диапазона РБА и превзошел ожидания аналитиков. В результате фьючерсный рынок ставок теперь закладывает около 40% вероятности еще одного повышения ставки РБА к сентябрю 2026 года. Эти данные подтверждают «ястребиный» настрой регулятора и дают весомое основание для силы AUD.
С другой стороны, ключевым риском для данной стратегии остается угроза интервенции со стороны японских властей с целью укрепления иены. Базовая инфляция в Японии держится выше 2% уже более года, а последнее значение составило 2,5%, усиливая давление на Банк Японии в пользу более быстрой нормализации политики. Исторически вербальные предупреждения Минфина учащаются, когда движения валюты воспринимаются как слишком быстрые — и мы приближаемся к таким уровням.
Торговые выводы и риск-менеджмент
Учитывая сильный восходящий тренд при ограниченном потенциале роста, мы считаем покупку «простых» колл-опционов слишком рискованной. Техническое сопротивление вблизи 114,90 выглядит значимым, и это вероятная зона, где японские власти могут усилить риторику, формируя ценовой «потолок». Ослабление импульса по RSI также подразумевает, что взрывные движения вверх, вероятно, уже позади — по крайней мере на ближайшее время.
Поэтому на предстоящие недели мы рассматриваем bull call spread как более подходящую стратегию. Можно рассмотреть покупку колл-опциона со страйком около 113,50 и одновременную продажу колла со страйком около 115,00 — оба с экспирацией в июле 2026 года. Такой подход позволяет заработать на продолжении постепенного роста, одновременно ограничивая первоначальные затраты и заранее фиксируя риск на случай интервенции.
Если кросс не удержит позиции и закроется ниже первого уровня поддержки 112,90, наш «бычий» взгляд будет временно поставлен на паузу. Пробой ниже может сигнализировать о более глубокой коррекции в сторону 100-дневной средней в районе 111,60. В таком сценарии мы бы предпочли закрыть «бычьи» позиции и, возможно, рассмотреть покупку пут-опционов для краткосрочного хеджа.
