AUD/USD торговалась спокойно ниже 0,7200 после того, как китайский RatingDog Manufacturing PMI в мае снизился до 51,8 с 52,2, при этом пара удерживалась вблизи двухнедельного максимума, зафиксированного в пятницу. Динамика оставалась в рамках диапазона, однако более ранний проход через 0,7180 привлёк внимание, поскольку он позволил преодолеть «схождение» 100-периодной SMA на 4-часовом графике и 50%-го уровня коррекции Фибоначчи от майского снижения. Индикаторы импульса давали смешанные, но в целом поддерживающие сигналы: RSI находился около 60, а MACD оставался в положительной зоне.
Встречные факторы были связаны с геополитической неопределённостью и усилением ожиданий более жёсткой позиции ФРС, что помогло доллару США восстановиться от пятничного двухнедельного минимума. В качестве возможного ограничения роста также упоминалось снижение закладываемой рынком вероятности июньского повышения ставки РБА. Сопротивления обозначались на 61,8% коррекции у 0,7198, затем 0,7230 на уровне 78,6% и в зоне циклического максимума около 0,7271. Поддержка располагалась на 100-периодной SMA у 0,7177 рядом с 50% коррекции у 0,7175, далее — 0,7153 на уровне 38,2%, затем 0,7125 на 23,6% и минимум колебания в районе 0,7079.
Техническая картина и фундаментальные встречные факторы
Мы видим, что пара AUD/USD удерживается вблизи двухнедельного пика, хотя уровень 0,7200 остаётся серьёзным препятствием. Техническая картина выглядит конструктивно после пробоя рубежа 0,7180, что допускает дальнейшее восстановление. Однако фундаментальные факторы формируют встречный ветер для любого значимого ралли.
Снижение ставок на повышение процентной ставки Резервным банком Австралии в июне, вероятно, будет ограничивать рост, особенно в преддверии следующего заседания 18 июня. Сейчас рынок закладывает менее 15% вероятности повышения — в частности, после того как последний ежемесячный индикатор CPI показал замедление годовой инфляции до 3,6%. Смешанные данные PMI по Китаю — при том, что официальный показатель неожиданно сократился до 49,5, тогда как опрос Caixin вырос до 51,7 — усиливают осторожный настрой.
В то же время доллар США получает поддержку со стороны более жёстко настроенной ФРС. Базовый ценовой индекс PCE, предпочитаемый Федрезервом индикатор инфляции, остаётся устойчиво выше целевого уровня — 2,8% г/г, — что подкрепляет выжидательную позицию ФРС по снижению ставок. Сохраняющийся разрыв в политике между нейтральным РБА и осторожной ФРС должен ограничить потенциал роста AUD/USD.
Торговая стратегия и ключевые уровни
С учётом ограниченного потенциала роста мы считаем разумной стратегией продажу вне денег (out-of-the-money) колл-опционов или построение медвежьих колл-спредов (bear call spreads) со страйками вблизи уровней сопротивления 0,7230 или 0,7270. Такой подход позволяет получать премию, одновременно учитывая сильное техническое и фундаментальное сопротивление сверху. Исторически AUD/USD демонстрировала слабую динамику в периоды резкой дивергенции монетарной политики — аналогично тому, что наблюдалось в конце 2023 года.
Для тех, кто ожидает разворота вниз, можно рассмотреть покупку пут-опционов или формирование медвежьих пут-спредов (bear put spreads) в случае уверенного пробоя пары ниже ключевой зоны поддержки 0,7175. Уход ниже этого уровня будет сигналом того, что недавний восходящий импульс иссяк. Следующими важными уровнями поддержки для наблюдения будут области около 0,7153, а затем 0,7125.
