AUD/USD снизилась на азиатских торгах в четверг после роста более чем на 0,5% в предыдущую сессию и держалась в районе 0,7120 на фоне ослабления австралийского доллара после слабого отчёта по рынку труда. Уровень безработицы в Австралии в июле повысился до 4,5% против прогнозов 4,4%, тогда как занятость сократилась на 15,8 тыс. после роста на 80,2 тыс. в июне и при ожиданиях увеличения на 15,0 тыс. Рыночное ценообразование подразумевало лишь 12 б.п. повышений ставки РБА в горизонте трёх месяцев. Дополнительное давление связано также с более слабым китайским спросом на австралийские сырьевые товары и мягким внутренним фоном.
Снижение было частично ограничено ослаблением доллара США на фоне смягчения ожиданий по ФРС. Протокол июльского заседания Федрезерва показал, что чиновники рассмотрят возможность повышения ставок, если инфляция не будет замедляться, после сохранения диапазона ключевой ставки на уровне 3,5%–3,75%; инфляция остаётся выше целевого уровня 2%, хотя помесячная динамика указывает на более умеренное давление. По оценкам CME FedWatch вероятность повышения на следующем заседании составляет 32,7% против 47% месяцем ранее. С технической точки зрения AUD/USD торговалась вблизи 0,7110, выше 9-периодной EMA на 0,7087 и 50-дневной EMA на 0,7034, при 14-дневном RSI на уровне 63,2; сопротивление проходит у 0,7200, при этом индекс настроений FXS по ФРС остаётся ниже прежних пиков.
Торговые стратегии и рыночная структура
Мы предлагаем трейдерам на деривативном рынке искать возможности для покупок на небольших откатах, поскольку пара AUD/USD сохраняет конструктивную «бычью» структуру, несмотря на последние слабые данные по занятости в Австралии. Покупка колл-опционов или выставление лимитных ордеров на покупку вблизи 9-периодной экспоненциальной скользящей средней 0,7087 позволяет воспользоваться более широким восходящим трендом. Исторически, когда эта валютная пара удерживается выше своей 50-дневной скользящей средней, краткосрочные просадки быстро выкупаются институциональными участниками, ищущими привлекательные уровни.
Прогноз, волатильность и управление рисками
Поскольку и австралийский, и американский доллар сталкиваются с внутренними встречными факторами, мы ожидаем период консолидации ниже психологически значимого потолка 0,7200. Трейдеры могут воспользоваться этой средой, применяя стратегии короткого «стрэнгла» или «айрон кондор» для получения опционной премии. Этот диапазонный сценарий подтверждается недавними метриками валютной волатильности, которые показывают стабилизацию подразумеваемой волатильности AUD/USD около её исторической базы на уровне 8,5% в конце августа.
Необходимо внимательно отслеживать меняющиеся оценки вероятности повышения ставки ФРС, которые, согласно инструменту CME FedWatch, недавно снизились до 32,7%. Любые дополнительные признаки охлаждения инфляции в США, вероятно, ослабят доллар и подтолкнут AUD/USD к нашей ближайшей цели 0,7200. Для управления рисками снижения, связанными со слабым китайским спросом на сырьё, мы рекомендуем размещать защитные стоп-лоссы или покупать защитные пут-опционы чуть ниже технической опоры на 0,7034.
