AUD/USD в понедельник отскочила в направлении области 0,7080 на фоне ослабления доллара США и улучшения склонности к риску после сообщений о предварительном мирном соглашении между США и Ираном. На момент написания материала австралийский доллар прибавлял 0,46% к «гринбеку» и торговался на уровне 0,7078 — максимуме за неделю. Президент США Дональд Трамп заявил, что сделка подписана и Ормузский пролив вновь открыт; он также упомянул снижение цен на нефть и рост фондовых рынков, что уменьшило спрос на доллар США как на защитный актив.
Рост австралийского доллара был ограничен в преддверии решения Резервного банка Австралии во вторник, где ожидается сохранение ставки на уровне 4,35%. На четырёхчасовом графике пара удерживалась выше 20-периодной SMA на 0,7037, при ближайших уровнях поддержки 0,7072 и 0,7065. Сопротивление было сосредоточено в диапазоне 0,7082–0,7089, тогда как 100-периодная SMA на 0,7110 обозначала более высокий потолок; RSI находился в районе 60, указывая на положительный импульс без признаков перекупленности.
Макроэкономический фон и геополитические факторы
Мы помним похожие моменты, когда снижение геополитической напряжённости приводило к укреплению австралийского доллара в направлении 0,7100. Однако текущая среда заметно отличается: AUD/USD с трудом удерживает рост выше 0,6650. Основной сдерживающий фактор — широкий дифференциал процентных ставок между США и Австралией, который в прошлом был выражен не столь сильно.
В отличие от предыдущих периодов, когда деэскалация на Ближнем Востоке поддерживала «рисковые» валюты, сейчас рынок сосредоточен на замедлении мирового роста. Последние данные показывают, что промышленное производство Китая увеличилось лишь на 4,9% г/г, не дотянув до прогнозов, что напрямую ухудшило настроения в отношении «осси». Длительное давление со стороны крупнейшего торгового партнёра делает существенное ралли маловероятным.
Резервный банк Австралии также находится в иной ситуации: ключевая ставка — 3,85% после серии снижений, нацеленных на поддержку замедляющейся внутренней экономики. Инфляция в Австралии остыла до 3,1%, что даёт РБА пространство для дальнейшего смягчения политики и оказывает давление на валюту. Это контрастирует с прошлыми сценариями, когда регулятор сохранял ставку без изменений на более высоких уровнях.
Расхождение монетарной политики и стратегические соображения рынка
Тем временем доллар США остаётся устойчивым, поскольку ФРС сигнализирует о выжидательной позиции по снижению ставок. На фоне устойчивой базовой инфляции в США на уровне 3,4% Федрезерв не спешит с действиями, сохраняя привлекательность доходностей американских облигаций. Это расхождение в политике — ключевая причина, по которой мы видим сохранение базовой силы доллара США против «осси».
С учётом этого фона мы рассматриваем стратегии, выигрывающие от боковой динамики или дальнейшего снижения. Продажа вне-денежных (out-of-the-money) колл-опционов со страйками вблизи уровня сопротивления 0,6720 может быть эффективным способом получения дохода. Эта стратегия приносит прибыль, если пара AUD/USD в ближайшие недели останется ниже этого потолка.
Мы также отслеживаем подразумеваемую волатильность, которая остаётся относительно низкой. Если волатильность сохранится сдержанной, покупка долгосрочных пут-опционов может стать экономически эффективным хеджем от резкого падения. Это позволит защитить позиции в преддверии крупных публикаций данных, таких как предстоящий отчёт по занятости в США.
