AUD/USD торговалась вблизи 0,7010 в четверг, прибавив 0,82% за день, поскольку общая слабость доллара США перевесила более мягкие данные по инфляции в Австралии. Австралийский CPI в июне замедлился до 3,8% г/г с 4% и оказался ниже консенсуса 4%, что снизило рыночную оценку вероятности повышения ставки РБА в августе почти с 21% до примерно 3%–4%, сообщает Reuters.
Позднее пара развернулась вверх, так как доллар США отступил после заседания ФРС и слабой американской статистики. ВВП США во втором квартале вырос в годовом выражении на 1,5% против ожиданий 2,1% и замедлился по сравнению с 2,1% в первом квартале; Бюро экономического анализа (BEA) объяснило замедление более слабой динамикой госрасходов, инвестиций и экспорта, частично компенсированной более устойчивым потребительским спросом. Инфляционные показатели также ослабли: индекс цен PCE в июне снизился на 0,1% м/м, а годовой темп составил 3,7% против 4,1%; базовый PCE опустился до 3,3% г/г с 3,4%. ФРС в среду сохранила ставку в диапазоне 3,5%–3,75%.
Опционные стратегии на фоне пробоя AUD/USD
Мы предлагаем трейдерам деривативов сосредоточиться на покупке краткосрочных колл-опционов на AUD/USD на фоне пробоя ключевого психологического уровня 0,7000. Несмотря на то что охлаждение австралийской инфляции до 3,8% снижает вероятность повышения ставки внутри страны, резкое ослабление доллара США формирует мощный восходящий импульс. Исторически закрепление «австралийца» выше этой отметки часто запускает ралли за счет закрытия коротких позиций, что может подтолкнуть пару к 0,7150 в ближайшие недели.
Мы считаем, что доллар США продолжит испытывать понижательное давление, поскольку ключевые макроэкономические данные выходят хуже ожиданий, на что указывает в том числе вялый рост ВВП на уровне 1,5% (в пересчете на год). Трейдерам стоит рассмотреть «медвежьи» стратегии по USD, например покупку пут-опционов на индекс доллара США, который сейчас тестирует важные уровни поддержки. Рынок явно игнорирует «ястребиный» тон ФРС, фокусируясь вместо этого на замедлении базовой инфляции Core PCE до 3,3%.
Управление волатильностью и рисками снижения
Чтобы воспользоваться трендом, мы рекомендуем использовать стратегии bull call spread, чтобы заработать на потенциале роста при сохранении низких затрат на премию. По историческим данным, месячная подразумеваемая волатильность по AUD/USD нередко увеличивается на 8%–12% в периоды расхождения политики центробанков, что играет на руку покупателям опционов. Такая конструкция позволяет извлечь выгоду из текущего импульса, не подвергаясь чрезмерному риску из-за резких рыночных колебаний.
Поскольку вероятность августовского повышения ставки РБА обвалилась до 3%–4%, риски снижения для «австралийца» уже в значительной мере заложены в цены. Это делает пару крайне чувствительной к следующей волне данных США по занятости и инфляции. Мы рекомендуем держать стоп-ордера плотно привязанными к уровню поддержки 0,6950, чтобы защитить капитал в случае внезапного разворота тренда.
