AUD/USD оставалась под давлением вблизи 0,7035 на торгах в Азии в понедельник утром: австралийский доллар ослаб на фоне роста спроса на доллар США из‑за напряжённости на Ближнем Востоке. За выходные Иран осуществил несколько волн ракетных ударов по северу Израиля, а президент США Дональд Трамп заявил, что будет призывать премьер‑министра Израиля Биньямина Нетаньяху не наносить ответный удар, сославшись на опасения вокруг «трёхсторонней сделки». Рыночный фон сместился в пользу «гринбэка», хотя в целом на AUD по‑прежнему влияют такие факторы, как темпы роста экономики Китая, цены на железную руду и торговый баланс Австралии.
Движение также поддержала американская статистика. Число рабочих мест вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) выросло в мае на 172 тыс., что стало третьим подряд месяцем уверенного прироста; показатель за предыдущий месяц был пересмотрен до 179 тыс. со 115 тыс., а безработица удержалась на уровне 4,3%. В Австралии некоторую поддержку обеспечивала «ястребиная» позиция Резервного банка Австралии (РБА) после трёх повышений ставки в начале года, доведших ключевую ставку до 4,35%, при целевом диапазоне инфляции 2–3%. Железная руда остаётся крупнейшей статьёй экспорта Австралии; в 2021 году её объём оценивался в $118 млрд в год.
Укрепление доллара США на фоне геополитических и макроэкономических факторов
В текущих условиях мы ожидаем укрепления доллара США к австралийскому доллару. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке провоцирует классический «бегство в качество», повышая спрос на защитные активы, включая «гринбэк». Исторически индекс доллара США (DXY) рос в периоды усиления геополитических рисков, и мы ожидаем, что этот сценарий сохранится в ближайшие недели.
Отчёт по рынку труда США, хотя и не стал сенсацией, достаточно силён, чтобы Федеральная резервная система сохраняла паузу. Прирост на 172 тыс. подтверждает устойчивость экономики, снижая ожидания рынка по скорым снижением ставок. На этой неделе фьючерсы на ставку Fed funds закладывают менее 45% вероятности снижения ставки к заседанию в сентябре, что формирует для USD заметную «подушку безопасности».
Со стороны Австралии «ястребиная» риторика РБА остаётся важным поддерживающим фактором, однако её эффект нивелируется внешними обстоятельствами. Последние квартальные данные по CPI в Австралии показали, что инфляция остаётся устойчивой на уровне 3,6%, что оправдывает жёсткий тон регулятора. Тем не менее давление извне на «аусси» нарастает, формируя неблагоприятный встречный ветер.
Мы видим значимые внешние риски для AUD, прежде всего со стороны крупнейшего торгового партнёра. Свежая статистика из Китая показывает, что производственный PMI колеблется чуть выше отметки 50 пунктов, сигнализируя о вялом расширении и сдерживая спрос на австралийские сырьевые товары. Ситуацию усугубляет динамика цен на железную руду: котировки снизились примерно до $105 за тонну, что ослабляет один из ключевых факторов поддержки австралийской валюты.
«Медвежьи» производные стратегии по AUD/USD
Для трейдеров производных инструментов это означает «медвежий» взгляд на пару AUD/USD. Мы рассматриваем покупку опционов put со страйками ниже психологического уровня 0,7000, чтобы заработать на потенциальном дальнейшем снижении. Такая стратегия позволяет занять позицию на падение к области 0,6900 в ближайшие недели при заранее ограниченном риске.
Для контроля затрат и риска также может подойти конструкция bear put spread. Продавая put с более низким страйком против купленного put, можно сократить первоначальные расходы на премию. Этот подход выглядит разумным на случай неожиданной деэскалации напряжённости на Ближнем Востоке, которая способна спровоцировать резкий разворот и «облегчающий» отскок AUD/USD.
