AUD/USD в среду откатился к 0,6920, снизившись на 0,13% за день, поскольку прежний рост австралийского доллара сошёл на нет после того, как Дональд Трамп заявил, что меморандум о взаимопонимании с Ираном, призванный закрепить прекращение огня, «больше не действует». Он также сказал, что больше не хочет вести переговоры с Ираном, одновременно объявив о торговых мерах против Испании и вновь раскритиковав НАТО. Это усилило неприятие риска и стимулировало переток в защитные активы, поддержав доллар США. Фьючерсы на S&P 500 снизились более чем на 0,90%, а цены на нефть выросли на опасениях возможных перебоев с поставками.
Напряжённость на Ближнем Востоке усилилась после того, как удары США поразили иранскую военную инфраструктуру на фоне атак на коммерческие суда, проходящие через Ормузский пролив, что вновь сфокусировало внимание на безопасности маршрута, через который проходит значительная доля мирового экспорта нефти. Ранее поддержку AUD обеспечили заявления помощника главы РБА Сары Хантер, подтвердившей приверженность регулятора возврату инфляции к целевому уровню при сохранении устойчивой занятости. Теперь внимание переключается на протокол июньского заседания FOMC, который выйдет в 18:00 GMT, — в поиске сигналов относительно перспектив политики после того, как чиновники отказались от явных ориентиров по процентным ставкам; председатель ФРС Кевин Уорш отметил, что такие ориентиры плохо подходят текущим условиям.
Эскалация геополитических рисков и рыночные настроения
Срыв прекращения огня с Ираном полностью меняет тон рынка, смещая его в режим risk-off. Мы увидели скачок VIX — ключевого индикатора рыночного страха — более чем на 35%, до 21,5, что указывает на сохранение неопределённости в ближайшие недели. В таких условиях, на наш взгляд, длинные позиции в валюте, чувствительной к риску, такой как австралийский доллар, особенно уязвимы и их следует сокращать.
Мы считаем привлекательной идею шортить AUD/USD через фьючерсы или покупать пут-опционы, поскольку доллар США выигрывает от статуса «тихой гавани» в периоды геополитической турбулентности. На австралийский доллар также давят признаки замедления в Китае: последний индекс Caixin PMI в обрабатывающей промышленности составил лишь 50,1 — едва в зоне расширения. С учётом этих двойных факторов мы видим потенциал тестирования парой уровня поддержки 0,6850 в ближайшей перспективе.
Цены на нефть, инфляция и перспективы ФРС
Рост цен на нефть — сейчас WTI прибавляет 4% и торгуется выше $85 за баррель — является прямым следствием опасений вокруг Ормузского пролива, «узкого места» для почти пятой части мировых поставок. Эта ситуация напоминает первоначальный энергетический шок 2022 года, который усложнил политику центробанков, подстегнув инфляцию. Мы ожидаем, что участники опционного рынка начнут закладывать более высокие инфляционные ожидания, что может повлиять на восприятие предстоящих протоколов Федрезерва.
Теперь все взгляды прикованы к протоколам ФРС, которые будут читаться через новую «инфляционную» призму. Поскольку июньские данные по инфляции CPI в США уже вышли «горячими» — 3,6%, — любые «ястребиные» оттенки в риторике регулятора могут дополнительно укрепить доллар США. Мы будем готовиться к росту волатильности вокруг публикации, используя стратегии straddle или strangle на основных индексах, чтобы воспользоваться резкими движениями, вызванными неопределённостью в отношении дальнейшего курса ФРС.
