AUD/USD снизилась примерно до 0,7030 на торгах в Азии в пятницу, поскольку доллар США укрепился после более сильных, чем ожидалось, данных по оптовой инфляции в США за май. Позже в ходе сессии внимание переключится на предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за июнь — потенциальную проверку для последних достижений доллара.
Бюро трудовой статистики США сообщило, что индекс цен производителей (PPI) в мае вырос на 6,5% в годовом выражении — выше 5,7% в апреле и выше консенсус-прогноза 6,4%; в помесячном выражении PPI увеличился на 1,1% против ожидавшихся 0,7%. Вслед за этим рынки заложили 43%-ную вероятность повышения ставки на четверть пункта в декабре, по сравнению примерно с 14% месяц назад, согласно инструменту CME FedWatch. В Австралии Резервный банк Австралии объявит следующее решение по ставке во вторник; четыре крупнейших банка ожидают отсутствия изменений, тогда как Westpac прогнозирует повышение на 25 б. п. в августе.
Дивергенция монетарной политики давит на австралийский доллар
С учётом текущей даты — 12 июня 2026 года — мы видим, что пара AUD/USD испытывает понижательное давление и торгуется вблизи 0,6580. Эта слабость обусловлена нарастающей дивергенцией ожиданий по денежно-кредитной политике США и Австралии. Доллар США укрепляется, поскольку трейдеры пересматривают свои ожидания в отношении Федеральной резервной системы.
Согласно недавним данным, базовый индекс PCE в США — предпочтительный для ФРС показатель инфляции — в мае оставался «липким» на уровне 2,9% г/г, превысив ожидания в 2,8%. Такая устойчивость инфляции укрепила позицию ФРС «выше и дольше» по процентным ставкам. Инструмент CME FedWatch теперь указывает лишь на 20%-ную вероятность снижения ставки к концу 2026 года — резкое падение по сравнению с 50%-ной вероятностью, заложенной всего месяц назад.
В то же время австралийская экономика демонстрирует признаки охлаждения: инфляция в первом квартале замедлилась сильнее ожиданий, а последние данные по занятости ослабли. Ожидается, что Резервный банк Австралии сохранит ставки без изменений на заседании на следующей неделе, при этом рынки начинают закладывать потенциальные снижения ставок в начале 2027 года. Это резко контрастирует с перспективами в США и формирует неблагоприятную среду для «осси»-доллара.
Последствия и стратегии для трейдеров деривативами
Для трейдеров деривативами такая среда предполагает позиционирование на дальнейшее ослабление AUD/USD в ближайшие недели. Мы считаем, что покупка пут-опционов на AUD/USD — понятная стратегия с ограниченным риском, позволяющая заработать, если пара продолжит снижение. Это также даёт возможность хеджировать любую существующую длинную экспозицию к австралийскому доллару.
Такая конфигурация напоминает период 2022–2023 годов, когда агрессивные повышения ставки ФРС обеспечивали устойчивую силу доллара США против других основных валют. Исторически, когда возникает столь выраженная дивергенция политики, тренд может сохраняться в течение нескольких месяцев. Поэтому продажа спредов по коллам вне денег также может быть эффективной стратегией для получения премии при сохранении «медвежьего» уклона.
