Товарная команда Societe Generale сообщила, что Brent впервые с января опустилась ниже 50-дневной скользящей средней (технический индикатор, который показывает среднюю цену за 50 торговых дней). Это произошло после формирования более низкого пика около $113 на прошлой неделе. Сейчас фьючерс тестирует промежуточный уровень поддержки (зона, где цена часто перестает падать из‑за спроса) в районе $96 — минимум, достигнутый ранее в мае. Если этот уровень будет пробит, банк обозначил цели снижения: восходящая линия тренда (линия на графике, соединяющая последовательно растущие минимумы) с марта в районе $91/$90, затем $86.
Команда также смоделировала несколько сценариев возобновления судоходства через Ормузский пролив и связала их с ценами на конец года. При раннем открытии в начале июня Brent к концу года может постепенно снизиться примерно до $85 за баррель, тогда как более позднее урегулирование способно вызвать скачки к $150–$160. В маловероятном сценарии, при котором Ормузский пролив останется закрытым до конца года, Brent может подняться выше $200 за баррель.
Нефть Brent под давлением техники и геополитики
Мы внимательно следим за Brent: цена потеряла устойчивость и впервые с января опустилась ниже 50‑дневной скользящей средней (средняя цена за последние 50 торговых дней). Сейчас котировки проверяют ключевую поддержку около $96 за баррель. Эта техническая слабость проявляется на фоне крайней напряженности в Персидском заливе.
Непосредственная причина — продолжающиеся перебои в Ормузском проливе: из‑за недавней напряженности на море трафик танкеров в этом месяце сократился более чем на 70%, согласно данным сервисов мониторинга судоходства (системы, которые отслеживают перемещение судов). Это заметно ужесточило баланс спроса и предложения, а последний отчет EIA (Управление энергетической информации США — государственная статистика по рынку энергии) подтвердил резкое сокращение мировых запасов сырой нефти. Индекс волатильности нефти CBOE (OVX) — показатель ожидаемых колебаний цен на основе стоимости опционов — подскочил до 55 с среднего уровня 30 в апреле.
Торговые стратегии и сценарии при высокой волатильности
Для трейдеров это скорее сигнал периода высокой волатильности (резких колебаний), чем четкого тренда. Если Brent не удержит поддержку $96, возможен откат к восходящей линии тренда около $90. Быстрое дипломатическое урегулирование, которое возможно уже к началу июня, вероятно, будет постепенно давить цену вниз к $85 к концу года.
Этот сценарий снижения подразумевает позиции через пут‑опционы (контракты, дающие право продать по фиксированной цене) или «медвежьи» пут‑спрэды (комбинация опционов для заработка на снижении с ограниченным риском), чтобы выиграть на снижении цен в случае возобновления прохода. При этом риск эскалации остается очень высоким и требует строгого контроля. Рынок закладывает заметную вероятность затяжного ограничения поставок.
Если проход через пролив останется ограниченным или будет полностью закрыт, вероятен быстрый скачок к $150–$160 — по аналогии с движениями во время прошлых крупных сбоев поставок. В таком случае логичны покупки дальних колл‑опционов (право купить по фиксированной цене с более поздним сроком) или «бычьих» колл‑спрэдов (конструкция для участия в росте при ограниченных затратах), чтобы воспользоваться возможным резким ростом. Высокая подразумеваемая волатильность (ожидаемые рынком колебания, отраженные в цене опциона) делает опционы дорогими, но они позволяют ограничить риск заранее.
