Нефть Brent слабо отреагировала на возобновление военных обменов ударами между США и Ираном, торгуясь вблизи недавних минимумов после кратковременной просадки ниже 90 долларов за баррель. США сообщили о нанесении ответных военных ударов по Ирану, однако на ранних торгах это вызвало лишь умеренное изменение котировок.
Иран, в свою очередь, выступил с предупреждением через министра иностранных дел Аббаса Арагчи, который написал в соцсетях, что страна «не оставит без ответа ни одну атаку или угрозу». Тем не менее нефть остается привязанной к недавним минимумам, а снижение ниже 90 долларов за баррель оказалось кратковременным. Материал подготовлен с использованием инструмента искусственного интеллекта и отредактирован редактором.
Сдержанность нефтяного рынка несмотря на геополитические риски
Мы наблюдаем спокойный рынок нефти: Brent удерживается у недавних минимумов — около 90 долларов за баррель — несмотря на прямые военные удары между США и Ираном. Рынок ведет себя так, как будто полностью верит в попытки США локализовать конфликт и в то, что серьезные перебои с поставками маловероятны. Это означает, что текущая цена в большей степени отражает фундаментальные факторы, чем геополитические опасения.
Эту точку зрения поддерживают и фундаментальные данные: отчет EIA за прошлую неделю показал неожиданное увеличение запасов нефти в США на 2,5 млн баррелей, что указывает на хорошо обеспеченный рынок. Кроме того, индекс волатильности нефти CBOE (OVX) сейчас находится вблизи отметки 28 — уровня, который говорит о крайне низких ожиданиях резкого ценового шока. Исторически аналогичные обострения на Ближнем Востоке поднимали этот индекс значительно выше 40, что подчеркивает сегодняшнюю самоуверенность рынка.
Торговые возможности в условиях низкой волатильности
Для нас низкая волатильность создает заметную возможность на рынке опционов. С учетом публичного обещания Ирана не оставлять без ответа ни одну угрозу, реальный риск внезапной эскалации существенно недооценен. Покупка колл-опционов сейчас относительно недорога и дает эффективный способ занять позицию на случай резкого скачка цен в ближайшие недели.
Мы также видим скрытую слабость в прогнозах спроса: последние данные из Китая показывают небольшое охлаждение производственной активности. Это может подтолкнуть цены к середине диапазона 80 долларов, если геополитическая ситуация действительно останется под контролем, как ожидает рынок. В таких условиях покупка пут-опционов выглядит не менее привлекательной стратегией для хеджирования риска возможного снижения.
Рынок оказался между потенциалом внезапного шока предложения и ослаблением мирового спроса, однако цены на деривативы отражают период спокойствия. Мы считаем, что трейдерам стоит использовать среду низкой стоимости для покупки опционов, которые принесут результат, если цены выйдут из текущего диапазона. Низкие премии дают возможность подготовиться к резкому движению — как вверх, так и вниз.
