Brent резко откатился на фоне реакции рынков на ожидания возобновления работы Ормузского пролива после сделки США и Ирана. С начала мая эталонная марка подешевела более чем на $30 за баррель и сейчас торгуется ниже $80 за баррель, отмечает команда FX-стратегов OCBC. Позже ночью цены на нефть слегка подросли: появились сомнения в устойчивости соглашения, что сохраняет в котировках премию за риск в сфере безопасности.
OCBC сохранил прогноз по Brent на конец 2026 года на уровне $80 за баррель, а на 2027–2028 годы ожидает постепенное снижение в направлении низких $60. В ближайшей перспективе банк считает, что риск перебоев поставок может ограничить дальнейшее снижение. Движение последовало за атакой на грузовое судно в Ормузском проливе, в результате которой был повреждён ходовой мостик; The Wall Street Journal сообщил, что ответственность может нести Иран, однако подтверждения этому нет.
Хрупкие рыночные настроения на фоне оптимизма по поводу открытия пролива
По состоянию на 26 июня 2026 года нефть Brent резко опустилась ниже $80 за баррель, однако мы считаем ситуацию хрупкой. Рынок выглядит чрезмерно оптимистичным в отношении возобновления работы Ормузского пролива. На наш взгляд, премия за риск в сфере безопасности, которая исчезла из котировок, может вернуться очень быстро.
Недавний удар по грузовому судну — явный сигнал, что ситуация нестабильна. Хотя пролив формально открыт, сообщается, что трафик танкеров всё ещё примерно на 15% ниже докризисных уровней: судовладельцы ждут дополнительных гарантий безопасности. Через этот «узкий проход» ежедневно проходит около 21 млн баррелей нефти, поэтому любые сбои мгновенно отражаются на мировом рынке.
Нервозность рынка и стратегическое позиционирование
Сейчас признаки этой нервозности проявляются на рынке опционов. Индекс волатильности нефти CBOE (OVX), хотя и снизился от майского пика, остаётся повышенным — 45, что значительно выше пятилетнего среднего уровня 35. Котировки колл-опционов с экспирацией в ближайшие 60 дней также начали укрепляться, что указывает на рост интереса к хеджированию риска резкого скачка цен.
С учётом этого мы бы не рекомендовали в ближайшие недели занимать позиции в расчёте на дальнейшее существенное снижение цен. Вместо этого трейдерам стоит рассмотреть стратегии, выигрывающие от ценовой стабильности или резкого движения вверх. Покупка колл-опционов «вне денег» может быть эффективным и недорогим способом подготовиться к потенциальному ралли на фоне опасений по поставкам — к нашей целевой отметке $80 к концу года.
Эта хрупкость не нова, и история показывает, как быстро подобные ситуации способны обостряться. Достаточно вспомнить атаки 2019 года на объекты Саудовской Аравии, которые привели к скачку Brent почти на 20% за один день. Текущая обстановка выглядит столь же напряжённой, несмотря на дипломатический прогресс.
