Нефть Brent поднялась до многонедельного максимума выше $97 за баррель в начале торгов в четверг на фоне переоценки рынком геополитических рисков, связанных с ростом напряжённости между США и Ираном. Участники рынка закладывают в цены сценарии от временного закрытия Ормузского пролива до более широкого конфликта в Персидском заливе, который может нарушить работу региональной нефтегазовой инфраструктуры, поднимая риск-премии как на фьючерсном, так и на физическом рынке.
Судоходство через Ормузский пролив практически остановилось на фоне усиления риторики и обмена военными ударами. Отдельно поддерживаемые Ираном силы хуситов в Красном море нарастили попытки нарушить морской трафик, усиливая опасения за глобальные поставки энергоресурсов. Внимание смещается к дипломатическим усилиям по деэскалации, которые могли бы ослабить повышательное давление на нефть, однако затяжной период боевых действий оставляет пространство для дальнейшего роста цен.
Торговые стратегии в условиях волатильности
На фоне рывка Brent выше $97 за баррель сегодня, 23 июля 2026 года, мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов готовиться к экстремальной краткосрочной волатильности. Поскольку через Ормузский пролив проходит более 20 млн баррелей нефти в сутки — почти 20% мирового потребления нефтепродуктов, — любая продолжительная остановка судоходства спровоцирует резкие ценовые колебания. Мы рекомендуем использовать опционные стратегии, такие как «бычий» колл-спред (bull call spread), чтобы ограничить стоимость премии и при этом сохранить возможность заработать на ближайшем потенциале роста.
Управление рисками и позиционирование на рынке
Исторически во время крупных геополитических обострений на Ближнем Востоке подразумеваемая волатильность по опционам на Brent за считанные дни подскакивала более чем на 40%. Поскольку покупка опционов «в лоб» становится крайне дорогой, мы предлагаем использовать спреды, чтобы смягчить эффект последующего снижения волатильности. Для трейдеров с повышенным риском продажа вне денег (out-of-the-money) пут-опционов может помочь профинансировать длинные позиции в коллах, пока рынок закладывает сценарий затяжного конфликта.
Для тех, кто держит длинные позиции во фьючерсах, приоритетом становится покупка защитных пут-опционов для хеджирования риска внезапного дипломатического прорыва, который может быстро опустить цены обратно в район $80. Наибольшую гибкость в ближайшие недели дадут недельные опционы, по мере того как мы будем отслеживать логистические узкие места как в Красном море, так и в Персидском заливе. Необходимо внимательно следить за дневными объёмами торгов, которые уже выросли более чем на 15% на этой неделе, что сигнализирует об активной перестройке позиций со стороны крупных институциональных игроков.
