Команда по сырьевым товарам Societe Generale отмечает, что Brent впервые с января опустилась ниже своей 50-дневной скользящей средней (это средняя цена за последние 50 торговых дней, показатель краткосрочного тренда) и проверяет уровень поддержки вблизи $96 после формирования более низкого пика около $113 на прошлой неделе. Если «пол» $96 будет пробит, банк выделяет следующие технические уровни: восходящая линия тренда (линия на графике, соединяющая последовательные минимумы) с марта в районе $91/$90, затем $86 — это указывает на риск более глубокого снижения.
Команда связывает ближайшую динамику с итогами открытия Ормузского пролива. При сценарии открытия в начале июня Brent, по оценке банка, к концу года может снизиться примерно до $85 за баррель, тогда как более позднее решение способно вызвать временные скачки к $150–$160. В маловероятном сценарии, если проход останется закрытым до конца года, Brent может превысить $200 за баррель.
—
Ключевые технические уровни и краткосрочный прогноз
На рынке сохраняется нервозность: Brent впервые с января опустилась ниже 50-дневной скользящей средней (индикатор краткосрочного тренда). Текущая проверка поддержки около $96 за баррель будет ключевой в ближайшие недели. Если этот уровень не удержится, давление продаж может усилиться.
Если поддержка $96 будет пробита, возможно снижение к восходящей линии тренда (ориентиру на графике, идущему вверх с марта) в районе $90–$91. Открытие Ормузского пролива в начале июня укрепит «медвежий» сценарий (ожидание снижения цен) и может постепенно подтолкнуть котировки к $85 к концу года. По оценке банка, это наиболее вероятный вариант на фоне текущих дипломатических сигналов.
—
Риски резкого роста цен и торговые подходы
При этом важно учитывать риск резкого роста: любая эскалация вокруг Ормузского пролива может быстро разогнать цены. Индекс волатильности нефти CBOE (OVX) (показатель ожидаемых колебаний цен на нефть, рассчитанный по ценам опционов) уже подскочил до 52, что отражает высокую неопределённость и закладывает движение более чем на 4% в день. Такой уровень тревожности не наблюдался со времён шоков предложения 2022 года (внезапных перебоев, когда на рынок поступало меньше нефти).
С учётом того, что перебои затрагивают почти 21 млн баррелей в сутки, ставки на падение «в лоб» (короткие позиции, когда трейдер продаёт актив в расчёте выкупить дешевле) крайне рискованны. Societe Generale считает более разумным использовать инструменты, которые выигрывают от сильного движения цены в любую сторону: стратегии с производными инструментами (деривативами — контрактами, цена которых зависит от нефти), прежде всего опционы. Например, покупка «стрэддла» на июль (одновременная покупка опциона на рост и опциона на падение с одной ценой исполнения, чтобы заработать на сильном движении) может дать эффект, если переговоры сорвутся или, наоборот, решение будет найдено внезапно.
