Промышленная активность остаётся без роста
Промышленное производство в январе сократилось на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Это соответствует тому, что признаков скорого подъёма активности почти нет. Данные показывают, что промышленный сектор стабилен, но улучшения пока не видно. Поэтому в первом квартале он, вероятно, не добавит заметного вклада в рост экономики Германии: реальный ВВП (то есть выпуск экономики с поправкой на инфляцию) может вырасти лишь совсем немного, в лучшем случае. Новые данные за январь 2026 года показывают резкое падение промышленных заказов в Германии — слабость, которая напоминает трудности на протяжении 2025 года. Базовые данные, где исключают крупные и нестабильные контракты, показывают, что тренд всё ещё практически «идёт вбок» (то есть не растёт и не падает устойчиво). Это означает: сектор перестал ухудшаться, но ещё не начал улучшаться. Из‑за отсутствия явного импульса вверх немецкий фондовый индекс DAX выглядит уязвимым рядом со своими недавними максимумами около 19 500. Это можно рассматривать как возможность купить пут‑опционы (контракты, которые дают право продать актив по заранее установленной цене и обычно выигрывают при падении рынка) на DAX или на связанные ETF (биржевые фонды, которые торгуются как акция и повторяют динамику индекса). Это понятный способ с ограниченным риском занять позицию на возможное снижение рынка в ближайшие недели.Влияние на валюту и ставки
Эта слабость крупнейшей экономики еврозоны также создаёт валютную возможность, особенно по сравнению с США. Последний отчёт по занятости в США показал уверенный прирост на 250 000 рабочих мест, что подчёркивает явное расхождение в динамике экономики США и Германии. Это делает привлекательной стратегию продажи пары EUR/USD (то есть ставку на ослабление евро к доллару). Данные скорее указывают на стабилизацию, а не на резкое ухудшение, поэтому рынок может пока оставаться в диапазоне (то есть без устойчивого движения вверх или вниз). При том что индекс волатильности VDAX‑NEW (показатель ожидаемых колебаний DAX; чем ниже, тем спокойнее рынок) находится на низком уровне 14, это подходящая среда для продажи опционной «премии» (то есть получения дохода от продажи опционов, когда ожидаются небольшие движения цены). Мы считаем, что могут хорошо работать стратегии вроде «железного кондора» на DAX (опционная конструкция, которая зарабатывает, если цена остаётся в заданном диапазоне), получая прибыль при отсутствии больших колебаний. Продолжающийся застой в промышленности усиливает давление на Европейский центральный банк, чтобы он принял меры позже в этом году. Хотя рынок ещё не полностью закладывает снижение ставки с текущего уровня 3,75% до третьего квартала, слабые данные могут изменить ожидания. Мы считаем, что сейчас удачный момент держать длинную позицию во фьючерсах на 10‑летние немецкие облигации Bund (то есть контракт, цена которого обычно растёт, когда рынок ждёт снижения ставок), поскольку они выиграют, если усилятся ожидания снижения ставки.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
