Нефть Brent подешевела почти на 5%, полностью отыграв рост понедельника: сообщения о возможном втором раунде переговоров США и Ирана совпали с предупреждениями об ослаблении спроса. Несмотря на падение, Brent по‑прежнему выше на 31% с начала войны и на 56% с начала года.
МЭА (Международное энергетическое агентство) заявило, что война впервые с 2020 года сведёт на нет рост мирового спроса на нефть, указав на «разрушение спроса» — то есть ситуацию, когда из‑за высоких цен и замедления экономики потребители и бизнес начинают меньше покупать топливо. Базовый сценарий МВФ (Международного валютного фонда) предполагает короткий конфликт и возвращение цен к привычным уровням во втором полугодии 2026 года; в этом сценарии средняя цена Brent в 2026 году составляет $82 за баррель.
МВФ также описал негативный сценарий: при затяжном конфликте нефть может стоить $100, а мировой рост будет слабее. В материале отмечается, что он был подготовлен с помощью ИИ‑инструмента и проверен редактором.
Мы уже видели похожую картину в 2025 году: ожидания переговоров приводили к резкому снижению Brent, после чего цены разворачивались. Сейчас, при котировках около $88 за баррель, рынок остаётся заметно выше старого базового прогноза МВФ ($82 на 2026 год). Это означает, что геополитический риск — вероятность новых потрясений из‑за международной напряжённости — по‑прежнему заложен в цену и перевешивает прошлогодний оптимизм.
Предупреждения МЭА о «разрушении спроса» стали ключевым фактором, который ограничивает дальнейший рост цен. Это видно и по свежим данным: мартовский глобальный PMI в промышленности за 2026 год показал лишь небольшое расширение. PMI (индекс менеджеров по закупкам) — опросный показатель, который быстро отражает состояние производства; значения около 50 указывают на слабый рост. В итоге возникает противостояние: опасения замедления экономики сдерживают рост цен, даже если есть риски перебоев поставок.
Ожидания переговоров ослабли, и фокус сместился на «дисциплину предложения» со стороны производителей — то есть на готовность ограничивать добычу. OPEC+ (ОПЕК+ — ОПЕК и союзники, включая Россию) сохраняет сокращения добычи в текущем квартале, фактически поддерживая рынок в районе середины диапазона $80 за баррель. Данные EIA (Управление энергетической информации США) о снижении коммерческих запасов нефти на 2,1 млн баррелей за прошлую неделю усиливают картину жёсткого баланса спроса и предложения: «снижение запасов» означает, что нефти из хранилищ изъяли больше, чем поступило, что обычно поддерживает цену.
Для трейдеров это указывает на рынок в диапазоне: снизу его поддерживает ограничение предложения, сверху — слабый спрос. Ставка на резкий прорыв вверх или вниз рискованна; поэтому продажа волатильности может быть рабочей идеей. Волатильность — это масштаб и скорость колебаний цен; «продажа волатильности» означает заработок на том, что цена останется в пределах диапазона. Можно рассмотреть опционные конструкции вроде «железного кондора»: это комбинация опционов, которая приносит прибыль, если цена остаётся в заданном коридоре.
