Розничные продажи в Германии снова снизились в феврале, согласно данным Destatis (Федерального статистического ведомства Германии). Продажи упали на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, хотя прогнозировался рост на 0,2%. Данные за январь пересмотрели в худшую сторону: теперь это падение на 1,1% за месяц вместо -0,9%. В годовом выражении (по сравнению с тем же месяцем год назад) розничные продажи выросли на 0,7% — ниже прогноза 1% и ниже предыдущего значения 1,2%.

Реакция евро после публикации

Сразу после выхода данных заметного движения евро не было. На момент публикации EUR/USD был немного выше — около 1,1470. Данные по розничным продажам от Statistisches Bundesamt Deutschland (Федеральное статистическое ведомство Германии) показывают краткосрочные изменения продаж в розничной торговле по всей Германии. Месячное процентное изменение используют как индикатор потребительских расходов (то есть того, сколько люди тратят), поэтому за ним часто следят из‑за возможного влияния на курс евро. Мы вспоминаем данные по розничным продажам Германии за февраль 2025 года: они показали неожиданное снижение и пересмотр предыдущего месяца вниз. Это указывало на слабость немецких потребителей — тенденцию, за которой важно следить. Годовой рост всего на 0,7% тогда был ранним сигналом риска для экономики всей еврозоны. Похоже, эта слабость потребления продолжается и в этом году. Последние данные за февраль 2026 года, опубликованные несколько недель назад, показали очередное месячное снижение на 0,4% — вопреки ожиданиям небольшого восстановления. Это подтверждает, что проблема с расходами потребителей, заметная в 2025 году, пока не решена и может усиливаться.

Последствия для трейдеров и евро

Эта затяжная слабость вместе с последним показателем PMI по промышленности еврозоны (индекс деловой активности; значение ниже 50 означает спад) на уровне 47,8 усиливает давление на Европейский центральный банк (ЕЦБ). Хотя предварительная мартовская оценка инфляции HICP (гармонизированный индекс потребительских цен — общий показатель инфляции для стран ЕС) удержалась на 2,6%, ухудшение перспектив роста усложняет курс политики ЕЦБ. Мы считаем, что это повышает вероятность более «мягких» сигналов от центробанка в ближайшие месяцы (то есть намёков на более низкие ставки или более осторожную политику). Для трейдеров это означает, что стоит задуматься о защите от падения евро. Покупка put-опционов на EUR/USD (контракт, который даёт право продать по заранее фиксированной цене) с исполнением в конце апреля или в мае может быть разумным вариантом, если пара начнёт снижаться. Такая стратегия ограничивает риск заранее и даёт возможность заработать на негативной реакции рынка на будущие комментарии ЕЦБ или новые данные. Волатильность на валютном рынке (насколько резко и быстро меняются цены) тоже может дать возможность. Поскольку рынок не уверен, когда ЕЦБ может снизить ставку, цены опционов могут не полностью учитывать риск резкого движения. Мы видим смысл присмотреться к краткосрочным инструментам, завязанным на волатильность евро, потому что сюрприз в данных по росту или инфляции может вызвать заметную переоценку ожиданий. В частности, при текущей цене EUR/USD около 1,0830 мы следим за ключевыми уровнями поддержки (зоны, где падение часто замедляется из‑за спроса). Пробой психологического уровня 1,0800 (круглое значение, на которое многие ориентируются) может усилить давление продаж. Поэтому put-опционы со страйком (ценой, по которой можно продать по опциону) около 1,0750 могут быть эффективной защитой от нового снижения пары.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.