Экономисты Deutsche Bank заявили, что восстановление экономики Германии задерживается из‑за роста цен на энергоносители и неопределённости, связанной с конфликтом на Ближнем Востоке. Прогноз роста ВВП на 2026 год понижен до 1,0% с 1,5%, прогноз на 2027 год сохранён на уровне 1,5%.
Инфляция, по прогнозу, в среднем составит 2,7% в текущем году; годовой общий показатель также поднимется до 2,7% из‑за скачка цен на энергоносители. Последние данные показали слабую динамику промышленного выпуска, при этом экспорт оказался сильнее, а базовая инфляция оставалась стабильной. (Базовая инфляция — рост цен без учёта самых нестабильных компонентов, прежде всего энергии и продовольствия.)
Manufacturing Orders And Growth Outlook
В промышленности новые заказы в феврале стабилизировались и выросли на 0,9% к предыдущему месяцу, что оказалось ниже ожиданий. В январе было снижение из‑за сокращения крупных разовых контрактов.
Из‑за удорожания энергии и неопределённости вокруг Ближнего Востока восстановление экономики Германии сдвигается. Прогноз роста на 2026 год снижен до 1,0%, что указывает на вялую экономическую динамику. Это означает осторожный, «медвежий» взгляд (то есть ожидание снижения рынка) на индекс DAX — главный индекс крупнейших компаний Германии — который колеблется в районе 17 800 пунктов.
Энергетический шок сохраняется: нефть Brent (эталонная марка для мировой торговли) удерживается выше $95 за баррель — заметно выше среднего уровня около $82 в 2025 году. Это напрямую повышает издержки немецких производителей и усиливает рыночные колебания. Участники рынка могут рассматривать защитные стратегии, например покупку пут‑опционов (контрактов, дающих право продать актив по фиксированной цене) на акции промышленных компаний, чувствительных к ценам на энергию, или использование опционов для торговли волатильностью (то есть масштабом ценовых колебаний).
Key Catalysts And Trading Implications
Одновременно инфляция в среднем ожидается на уровне 2,7% в этом году — выше цели Европейского центрального банка (ЕЦБ). Данные Eurostat показали инфляцию в еврозоне на уровне 2,6% в марте, что подтверждает: давление цен снижается медленно. Сочетание слабого роста и устойчивой инфляции ограничивает возможности ЕЦБ поддерживать экономику через более мягкую денежно‑кредитную политику (например, снижением ставок), что неблагоприятно для акций и облигаций.
Свежие данные подтверждают слабость: показатели Destatis (Федерального статистического ведомства Германии) зафиксировали снижение промышленного производства на 0,5% в феврале. Более сильный экспорт частично поддерживает картину, но рост новых заказов на 0,9% оказался слабым. Это может указывать на риски для компаний, сильно зависящих от внутреннего спроса в Германии.
Впереди рынок следит за новостями о возможном пакете реформы подоходного налога перед публикацией ключевых параметров бюджета на 2027 год 29 апреля. Любые новости могут вызвать краткосрочные колебания рынка. Участникам рынка стоит учитывать повышенную волатильность вблизи этой даты; возможны движения и в инструментах на курс евро (производных финансовых инструментах — контрактах, цена которых зависит от курса валюты).
Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.
