Доллар США продолжил укрепление на валютном рынке и, как ожидается, завершит неделю ростом вторую неделю подряд на фоне дальнейшего подъёма доходностей казначейских облигаций США и сохранения ожиданий «ястребиной» политики ФРС. На фоне скудного календаря первостепенной статистики внимание смещается к заказам на товары длительного пользования в США за август, финальной оценке потребительских настроений Университета Мичигана за сентябрь и сальдо бюджета Канады за июль. Коммуникация центробанков остаётся активной: ожидаются выступления представителей ФРС Уильямса и Хэммака, а также главы Банка Англии Бейли и представителей ЕЦБ Бух и Вуйчича; в Азии далее выйдут резюме мнений Банка Японии по итогам сентябрьского заседания и данные по прибылью промпредприятий Китая за август.
Американские акции торговались волатильно после встречи Трампа и Си, не приведшей к заметным изменениям политики; при этом более высокие цены на нефть и ужесточение ожиданий по ставкам давили на рынок, частично компенсируясь поддержкой со стороны оптимизма вокруг ИИ. Нефть снизилась в ходе азиатской сессии после роста днём ранее: риски на Ближнем Востоке сохраняли геополитическую премию, однако ожидания возможного перемирия США–Иран ограничивали рост; золото стабилизировалось, несмотря на слабость по итогам недели, поскольку более высокие доходности и укрепление доллара оказывали давление на металл. В технической картине EUR/USD тестировала 1,1350 (S1), RSI опустился ниже 30, в игре нижняя полоса Боллинджера; уровни снижения — 1,1210 (S2) и 1,1065 (S3), сопротивления — 1,1470 (R1), 1,1575 (R2) и 1,1685 (R3). Индекс Dow слегка снижался, в фокусе 51 700 (R1); поддержки — 50 500 (S1), 49 600 (S2) и 48 350 (S3), сопротивления — 51 700 (R1), 52 685 (R2) и 53 500 (R3).
Стратегии торговли деривативами на FX, акции и энергоресурсы
Мы считаем, что трейдерам на рынке производных инструментов стоит попытаться извлечь выгоду из сохраняющейся силы доллара США, сосредоточившись на коротких позициях по паре EUR/USD. Хотя пара достигла сильного уровня поддержки вблизи 1,1350, базовый «ястребиный» импульс со стороны ФРС указывает на высокую вероятность дальнейшего снижения к 1,1210. Однако, поскольку дневной индекс относительной силы (RSI) сейчас ниже 30, мы рекомендуем трейдерам, использующим опционы put, учитывать риск краткосрочного коррекционного отскока.
На рынке фондовых деривативов мы полагаем, что хеджирование длинных портфелей или открытие «медвежьих» позиций по индексу Dow Jones является разумным шагом. С учётом того, что индекс нацеливается на следующую линию поддержки на 50 500, покупка опционов put может быть эффективным инструментом управления рисками снижения. Мы видим, что сочетание роста доходностей американских облигаций — доходность 10-летних UST держится вблизи 4,3% — и сохраняющегося давления со стороны цен на нефть ограничивает потенциал роста фондовых индексов США.
Для трейдеров энергетическими деривативами смешанные сигналы на рынке нефти требуют максимально гибкого подхода, например, использования стратегий, основанных на волатильности. Хотя напряжённость на Ближнем Востоке поддерживает геополитическую премию, надежды на перемирие США–Иран продолжают сдерживать масштабные ралли. Исторически подобные противостояния приводили к резким, трудно прогнозируемым колебаниям, что делает опционы на подразумеваемую волатильность привлекательными для работы на внезапных пробоях.
Возможности в металлах и осторожное позиционирование перед выходом макроданных
Мы рекомендуем трейдерам по драгоценным металлам внимательно следить за рынком облигаций, поскольку деривативы на золото остаются крайне чувствительными к росту стоимости заимствований. Несмотря на устойчивость золота на фоне укрепления доллара, рост альтернативной стоимости владения не приносящими доход активами обычно ограничивает потенциал роста. Трейдеры деривативами могут рассмотреть продажу покрытых колл-опционов на золото для получения премии в период консолидации цен.
Наконец, мы призываем трейдеров придерживаться оборонительного позиционирования накануне сегодняшних ключевых публикаций, включая заказы на товары длительного пользования в США и запланированные выступления представителей центробанков. Исторически «ястребиные» комментарии представителей ФРС часто провоцируют резкие скачки доходностей облигаций, что может немедленно повысить волатильность в валютных и фондовых опционах. Умеренное использование плеча перед выходными поможет защитить капитал от потенциальных ценовых разрывов.
